八大机构看后市：莫为“加息”遮望眼 A股短期以上涨为主

广发证券透露央行上调公开市场操作利率的秘密：“加息周期”是否真的会降临？影响背后暗藏的A股走势如何？在年初的地产销售数据下滑的大背景下，本周国内钢铁煤炭价格走低，而海外原油上涨和BDI指数的大幅下跌又带来何种影响？在这复杂多变的市场环境下，本周大小非净增持的9333万元是否能带来一丝生机？面对这些挑战，货币政策正在经历从“稳健偏宽松”到“稳健中性”的转变。

国金证券分析师提醒我们：不要被“利率扰动”蒙蔽双眼，错失二月暖行情。新年伊始，“央妈”的政策利率调整让市场再次陷入分歧。但我们坚信市场依旧会延续年初的“小阳春”行情。我们率先在去年的年度策略报告中提出了“唤醒春季躁动”，并反复强调在近期策略报告中春节前后是市场的躁动时点，市场反弹的逻辑并未改变。让我们期待市场能调整至低点后稳步上升。

海通证券观察到春节消费平稳背后的故事：美元指数回落，有色金属期货价格普涨。春节期间，美元指数回落0.73%，各种有色金属期货价格呈现普涨态势。而在消费领域，地产链疲弱的现象令人担忧。同时全国零售和餐饮销售额的增长似乎略显平稳。这一切背后是否暗示着什么？我们又该如何解读这些数据背后的深层含义？

国信证券专家解读上调公开市场利率背后的逻辑：并非洪水猛兽，A股短期仍以上涨为主。他们指出，这次逆回购利率上调是央行顺势而为。中性的货币政策需要我们一分为二地看待。对于股市而言，核心变量仍然是宏观经济企稳和企业盈利改善的持续性。虽然当前宏观经济惯性仍在，但我们需要关注其动能有所减弱的情况。创业板预计将继续维持高速增长，但一季度可能会有所回落。主动偏股型基金在股票仓位上变化不大，仍然偏好主板，并加仓中游制造。他们建议把握春节后的反弹窗口期，并关注后续的风险点。

中信证券专家在二月市场展望中指出：不必悲观，结构选择是关键。尽管利率环境上行对股市的利多窗口可能缩短，但在盈利和人民币汇率预期改善的背景下，二月市场仍值得乐观。策略上，他们建议周期和次新两手抓，注重结构选择的重要性。

方正证券专家加息对“开门红”的影响：虽然央行加息使得鸡年首个交易日市场出现调整，“开门红”预期落空，但这并不影响反弹趋势。他们认为加息有助于人民币汇率平稳运行，减轻A股保汇负担。从历史规律看，加息仅改变市场运行节奏而不改变大盘运行趋势。短暂震荡后，市场将继续挑战前期高点。

兴业证券专家解读当前货币政策变化：对于加息周期不必过于担忧。他们认为央行近期的操作旨在推动去杠杆和脱虚向实，并不意味着加息周期的开始。市场情绪可能受到一定影响，但调整空间有限，短期内不需过度担忧。建议从结构上寻找机会，并关注有业绩支撑的绩优股。

安信证券专家提醒投资者跳出年初躁动模式：他们强调A股调整的核心驱动力是流动性预期的变化。投资者需要跳出年初的躁动思维模式，关注市场整固期的机会。市场向上需要外部环境的变化或者市场自身所处位置的吸引力。这样的变化可能会为投资者带来新的机遇。