定制基金看上去很美？

定制，一直是高端、优雅的代名词，从服装、家具到礼品，每一处细节都彰显了人们对品质和个性的无尽追求。可以说，定制正是时代潮流的鲜明体现，而近年来兴起的定制基金，尽管备受关注，却也伴随着不少争议，其合法合规性更是引人深思。

对于广大投资者而言，“定制基金”究竟是一块到嘴的肥肉，还是一块烫手的山药呢？这趟“顺风车”究竟该不该搭？

要解答这些问题，首先得明白什么是“定制基金”。简单来说，定制基金就是在基金发行面临困境时，基金公司与银行、保险等机构携手合作，为委外资金量身定制的产品。一方面，基金公司渴望扩张，另一方面，银行等其他机构则急需寻找新的财路，二者一拍即合。

据媒体报道，今年以来新成立的944只基金中，有207只的认购户数在300户以下，疑似机构定制基金占比高达22%，显示出定制基金的市场潜力。有业界人士甚至预测，“定制基金的势头正猛，未来可能成为公募基金排名的重要变量。”

面对如此诱人的定制基金，我们是否应该张开怀抱拥抱呢？

在决定是否投资定制基金前，我们必须深入了解其特点。因为定制基金，想说爱你并不容易。定制基金非常隐蔽，普通投资者很难从名称上辨别。只有对产品极为熟悉的人才能识别。

尽管定制基金隐蔽性高，但仍有一些共性特征可以帮助我们识别。比如，认购户数较少且多为机构投资者；基金规模大且通常是整数；募集时间短；大额申赎被限制，保证基金运行的稳定性；品种相对固定；基金公司母公司通常具有银行系背景。定制基金的费率也相对较低，因为机构无需支付销售费用，这部分费用直接返还给机构。

低门槛和费率也吸引了大量投资者的关注。但定制基金现在的合法性尚存争议。一旦监管加强或有限制，机构可能会一起赎回，导致市场震荡、基金净值波动，甚至产生连锁效应。对于普通投资者来说，很可能成为“接盘侠”。

定制基金是基金公司与商业银行、保险等机构合作的产物。普通投资者若强行介入，很可能得不偿失。因为基金是为机构量身定制的，所以基金公司并不为收益负责，一切后果由机构承担。普通投资者想要从定制基金中分一杯羹，无异于水中望月、镜中观花。

有人建议封闭运作定制基金，避免风险。但这种做法并不完全可行。因为定制基金虽然借道公募，但其本质更接近于“私募”。量身定制的基金更适合机构投资者的需求。对于普通投资者来说，定制基金背后的风险并不低。

广大投资者在做出投资决策前，一定要三思而后行。不能被表面的光鲜所迷惑，要深入了解定制基金的特点和风险，才能做出明智的选择。