分级基金风险大？还有一些夹缝里的机会

分级基金的风险与机遇：夹缝中的投资机会

近期，场内基金展现了一种明显的态势：股票型分级A的交易价格持续旺盛，溢价率不断刷新纪录，而分级B则显得颇为被动，折价率屡创新低。这一现象让那些将分级A视为低风险投资品种的投资者感到困惑。面对不断攀升的溢价率，分级A的买家开始感到不安；而分级B的折价率水平更是创下了历史新高，使得投资者难以抉择。对于追求稳健收益的投资者来说，似乎场内基金市场充满了挑战和风险。尽管整体形势如此，但我们仍然可以发掘夹缝中的投资机会。

对于那些希望稳健投资的投资者而言，面对股票型分级A产品的高溢价率风险，债券分级产品可能是一个理想的替代选择。尤其是即将到期的债券分级A产品，如汇利A（代码：150066），以其承诺的年化收益率高达3.9%和二级市场的少量折价吸引投资者目光。持有此类产品到期不仅可以获得超越银行理财产品的收益，而且无需支付赎回费用。对于那些寻求稳健收益的投资者来说，这无疑是一个相对理想的选择。

接近年底时，市场上也有一些不能上市交易的分级A份额正在发行中，其收益率高达4%，足以超越银行理财产品。对于风险承受能力有限或对债券和股票投资不太熟悉的投资者来说，在开放日购买并持有此类产品也是一个不错的选择。尽管这些产品的投资选择相对稳健，但同样具有吸引力和机会。

而在股票分级产品中，兴全合润分级基金则以其独特的投资策略和良好的业绩表现引起了投资者的关注。该基金近六个月投资收益达到惊人的15.44%，近一年更是高达23.72%。其分级结构的设计也相当独特：当兴全合润B的收益率低于某一阈值时，无需向合润A支付费用。这意味着在过去的六个月中，由于基金的净值一直处于阈值以下，分级B实际上是在无偿使用分级A的资金进行炒股操作。这使得兴全合润分级B在近期内净值上涨了惊人的25.7%，远远超过了大多数被动式分级基金的表现。即便在二级市场略有折价的情况下，该基金仍然能够为投资者带来可观的回报。

对于场内基金投资而言，除了把握大趋势外，更需要对各类产品进行深入的研究和理解。只有深入研究产品的特性和风险收益状况，才能更准确地找到投资机会。例如，与其对分级B基金整体感到失望，不如专注于研究个别基金的特性，寻找那些在弱市中表现突出的基金单品。尽管这些非热门品种的交易规模相对较小，但对于小散户来说，它们同样具有吸引力。通过深入研究并理性投资这些产品，投资者可以在场内基金市场中找到属于自己的投资机会和体验。只要我们保持冷静的头脑和深入的研究态度，场内基金市场依然蕴藏着丰富的投资机会等待我们去发掘和利用。