私募基金：指数牛市暂未形成 个股小牛市可期

【私募基金眼中的市场走势：个股小牛市或将来临】

近期，以中字头为代表的大盘蓝筹股如虎添翼，带动上证指数持续攀升，不断刷新纪录高点，市场的这种繁荣景象，不禁让人回想起那两轮波澜壮阔的超级大牛市2014与2015年。私募排排网深入采访了多位业内专家，包括鼎钧资本的高级合伙人、研究院院长杨焕，赛亚资本的董事长罗伟冬以及巨泽投资的董事长马澄，他们共同认为，虽然指数牛市尚未成形，但个股的结构性小牛市已初露端倪。

杨焕指出，目前市场虽然呈现出火爆的景象，但牛市暂时还未形成。他指出，我们目前正处于供给侧改革的初步阶段，要去杠杆、去产能、去库存，降低成本并补齐短板。这一阶段的主要任务是解决国有企业的脱困问题和地方债务风险的化解。真正的牛市需要市场共识的逻辑叠加，而当前二级市场的活跃主要由平准基金的操作推动，实体经济和资金面的现状并不支持牛市的产生。现阶段市场的活跃主要表现为国企去库存和债转股的推动落实，但国有资产的证券化需要在市场相对低位完成，如果市场直接进入牛市，那么这些目标将难以实现。

罗伟冬则认为，虽然大盘指数保持平衡，但个股已经展现出结构性的小牛市的迹象。在经历了去年三波股灾和长时间的平衡市之后，市场终于向上拓展空间。对于投资者来说，这是一个值得关注的信号。他提到，管理层不希望股市再次经历暴涨暴跌的极端情况，因此不会允许市场出现大牛市。尽管如此，他依然认为市场有可能走出结构性的局部小牛市。他之前提到的确定性操作机会年底年初的高送转行情依然存在，预计市场将继续保持大盘指数平衡而个股表现活跃的局面。

马澄则表示，随着近期上证指数在煤炭、钢铁、有色、券商等权重板块以及“一带一路中字头”板块的推动下创出新高，趋势的力量正在逐渐形成。巨泽投资认为，在经历2015年的股灾后，目前市场的市盈率与市净率都处于相对低位。受到供给侧改革和深港通的利好刺激，上证指数下跌空间有限。市场已经在技术上走出均线多头态势，预示着后期慢牛市的来临。

虽然指数牛市尚未形成，但个股的结构性小牛市已经初现端倪。在经历了一段时间的沉寂后，市场终于再次展现出活力。投资者们应该密切关注市场动态，做好投资布局，以迎接即将到来的个股小牛市。这不仅是一次投资机会，更是对市场走势的一次与理解。