持有市值30万以下投资者将告别分级基金交易

《分级基金业务管理新指引出台，投资者门槛提升至30万》

中国基金报报道，记者李沪生

在上周五（11月25日）的证监会新闻发布会上，传来重磅消息：沪深证券交易所发布了新的《分级基金业务管理指引》，该指引自2017年5月1日起正式实施。这一新规定对于分级基金市场来说，意味着更加严格的监管和新的投资者门槛。

新《指引》对于投资者进行了更为细致的分类管理，尤其是对投资者适当性管理、风险警示措施以及投资者教育方面进行了进一步完善。其中最引人关注的便是设定了30万元证券类资产的门槛条件，这意味着持有市值30万元以下的投资者将在新规实施后无法参与分级基金的交易。距离新规实施仅余5个月的时间，分级基金市场将面临新的变化。

对于这一新规定，个人投资者和机构投资者都需要先通过综合评估，并签署《分级基金投资风险揭示书》，才能开通分级基金交易权限。而对于现有的分级基金持有者，他们可以选择继续持有或卖出其份额。如果不满足新的买入条件，他们将无法继续买入。

沪上一家中型基金公司研究员认为，虽然30万元的门槛可能会使得一些中小投资者离场，导致分级基金流动性缩紧，但从长远来看，这能够避免这些投资者在大额亏损后的不理智行为。证监会的这一举措，既保护了中小投资者，也减轻了基金公司的负担。

新《指引》对投资者教育提出了更高的要求。基金管理人和会员需要充分揭示分级基金的投资风险，加强投资者教育，并妥善处理相关矛盾纠纷。在风险警示方面，对于可能发生下折算的分级基金B类份额，将在折算基准日进行特殊标识，对于已经或可能发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，基金管理人应及时发布风险提示公告，及时向投资者提示风险。

随着新《指引》的实施，基金公司需要调整其分级基金的产品线布局。现存分级基金面临进退两难的局面，尤其是对于那些规模不大的基金公司，他们需要认真考虑未来的发展策略，确保能够持续为投资者提供服务。

新《分级基金业务管理指引》的实施，意味着分级基金市场将迈入新的发展阶段，对于投资者来说，需要更加理性、谨慎地看待分级基金投资，而对于基金公司，也需要更加精细化的管理和布局，以适应新的市场环境。宋埃米 HT004报道。