鹏华基金崔俊杰：关注港股价值洼地修复投资机会

随着人民币的持续贬值，中国居民的财富在快速增长，他们对于财富全球化配置的需求愈发强烈。在这个背景下，随着一系列政策的落地实施，深港通的脚步日益临近，而具有显著估值优势的港股市场成为了出海资金的理想选择。

Wind数据显示，截至10月31日收盘，恒生AH股溢价指数收盘点位为122点。鹏华基金的量化及衍生品投资部副总经理崔俊杰指出，随着深港通的开通日益临近，港股的折价现象未来将会持续收窄。以香港银行板块为例，其估值水平在所有行业中处于最低水平，同时其股息率却是所有行业中最高的。这无疑让“估值洼地”的投资价值备受关注。

鹏华基金观察到，今年以来，通过港股通南下的交易量逐步活跃。这背后的推动力是居民财富的积累以及经济逐步进入降速转型期，这促使资本出海寻找更多的投资机会。在全球主要市场指数的比较中，港股的估值被公认为处于“价值洼地”。以恒指和国企指数为例，其股息收益率达到了约4%。对于普通投资者来说，尽管港股的交易制度、投资环境相对陌生，直接参与个股交易风险较大，但借助相关基金参与港股市场将是一个理想的选择。

值得一提的是，鹏华基金旗下的首只投资于香港银行的指数基金鹏华香港银行LOF（501025），为内地投资者提供了一个海外资产配置的工具。该基金通过密切跟踪中证香港银行投资指数，并通过港股通通道投资一揽子指数成份股，以分享港股的投资机会。作为指数型基金，鹏华香港银行LOF能够有效分散个股风险。

中证香港银行投资指数选取的样本股为港股通范围内的银行股，这个行业在所有行业中估值最低，这意味着未来的悲观预期已在指数中得到充分反映。在低利率背景下，银行股的高分红收益率价值显得尤为突出。数据显示，截至9月28日，香港银行指数成份股的分红率普遍在2.5%-7%之间，加权分红率达到了5.63%，而同期中证银行指数的股息率仅为3.91%。

鹏华香港银行LOF基金为投资者提供了一个有效的投资工具，能够帮助投资者把握港股市场的投资机会，并有效分散投资风险。对于希望配置海外资产的内地投资者来说，这是一个值得考虑的选择。随着深港通的临近，港股市场将会展现出更多的投资机会，值得投资者期待。