天泰国际赴港IPO，能否缓解资本压力？

媒体聚焦：天泰国际的挑战与机遇

随着房地产企业纷纷选择上市，天泰国际作为一家山东本土的房地产公司也引发了媒体关注。近年来，房企上市的热潮虽持续，但企业真正通过上市实现大规模扩张的效果已不如过去明显。对于天泰国际而言，选择此时上市，其整体估值可能不会特别高。除了寻求融资和增加负债额度外，上市对其资金面的改善作用并不突出。

天泰国际自1994年创立以来，主营业务涵盖了地产、旅游休闲、酒店管理、物业管理等领域。其业务重心主要集中在山东省内，尤其是青岛市，项目比重占七成。截至目前，公司在山东省的八个城市建立了业务，共持有54个住宅项目。

尽管公司在山东省经营了26年，市场份额却面临外来房企的抢夺。在山东省内的市占率不到1%，公司还面临规模小、盈利弱、土储低等压力。其外部融资主要依赖银行贷款，借款额度逐年上升，资产负债率也居高不下。

盈利方面，虽然公司的净利润额稳定，但净利润率却呈下滑趋势。面对土储不足、融资难、盈利弱等压力，天泰国际想要实现全国扩张面临诸多挑战。

尽管如此，天泰国际仍抱有希望，试图通过规模扩张将版图拓展至新地区及新业务。这些都需要大量的资金和管理资源支持，仅凭当下的情况难以实现。

天泰国际还推出了三大标准的优质住宅物业系列，以满足不同客户的需求。截至2020年10月31日，公司拥有由附属公司及联营公司开发的54个物业项目。这些项目中包括已竣工的物业、发展中物业以及持作未来开发的物业。

公司的经营活动也备受关注。天泰国际在报告期内存在未按规定将房屋预售资金全部存入监管专用账户的情况，涉及的项目数量及预售资金规模都不容小觑。虽然事后补足了相关差额并未受到处罚，但这种行为仍显示出公司内部管理和监管的不足。

天泰国际作为一家地方房地产公司，虽然面临诸多挑战，但也有其发展机遇。如何在当前的市场环境下平衡风险与机遇，实现可持续发展，将是公司需要面对的重要课题。（本文首发于微信公众号中访网关注）

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