分级基金流动性料将萎缩

分级基金新规出炉，投资者门槛设为三十万

在金秋的尾声，交易所新规的风暴席卷了分级基金市场。上交所和深交所于11月25日下午联手发布了分级基金业务管理指引，为投资者设立了一道新的门槛证券类资产需达到三十万。这不仅是投资者的挑战，也是市场的一次大考。

对于这场变革，市场人士给出了自己的看法。上海证券基金评价研究中心的分析师李颖表示，早在9月，征求意见稿的发布已经为市场注射了一剂预防针，使得分级市场的恐慌情绪得到了有效控制。而此次正式实施的指引，虽然短期内会对分级基金的流动性造成一定影响，但从长远来看，这会使分级基金的投资者结构更加大客户化、机构化。

那么，这个三十万的门槛到底意味着什么呢？对于市场来说，这意味着一场洗礼。只有那些实力雄厚、经验丰富的投资者才能继续参与分级基金的买卖。虽然短期内会有一部分中小投资者被挡在门外，但市场的机会和行情属性才是决定性的。一旦市场转暖，这个门槛或许不再是问题。

交易所的这次动作，对于分级基金市场的影响是深远的。除了设立门槛，还强化了风险警示措施，要求基金管理人在关键时刻发布风险提示公告。投资者要遵循买者自负的原则，对其投资行为负责。指引还明确了分级基金的折算业务流程，让投资者更加了解这一市场的运作机制。

李颖还指出，指引实施后，分级基金面临的流动性萎缩将是普遍性的。这将使得产品分化现象更加明显。部分分级基金可能会面临运作艰难，而那些机制完备、投资领域受关注、交易活跃、投资效率高的分级基金产品将成为市场的主要交易品种。

这个分级基金市场的新规，无疑给市场带来了不小的冲击。但市场的运行总是充满变数，未来的走势如何，还需要我们拭目以待。对于投资者来说，这是一个挑战与机遇并存的时代，只有那些真正了解市场、把握机会的投资者才能在这个市场中立足。这个指引的实施，既是挑战也是机遇，让我们共同期待分级基金市场在新的规则下焕发出更加璀璨的光芒。