九泰泰富上市首日大跌9% 定增基金全线打折

昨日，九泰泰富基金在深交所挂牌上市，开盘后经历一波小幅震荡，最终收盘价为0.909元，较开盘价格跌幅达9.01%。相较于前一日的单位净值，该基金折价9%。而这一表现，只是众多已上市定增基金的一个缩影。它们目前全线处于折价交易状态，无一例外。

九泰泰富的上市公告揭示了其投资布局。截至1月3日，该基金已投资的定增项目涵盖航天科技、东方园林、华友钴业、北方国际、佳讯飞鸿和神州信息等多家企业。其中，东方园林流通股中，九泰基金购入50.28万股，股票仓位占比达到23.8%。虽然神州信息项目出现浮亏14.27%，但其余投资项目大多呈现盈利状态。九泰基金方面表示，目前九泰泰富基金运行平稳，二级市场价格波动应是市场情绪所致。

从行业人士的角度看，这些定增基金的折价现象引人关注。的数据显示，包括九泰泰富在内的定增基金，其折价率普遍在较高水平。对此，九泰基金战略投资部的刘开运执行投资总监指出，投资者的信心是决定折价或溢价的关键。他以九泰锐智为例，说明如果投资者在市场低迷时买入持有，可能会获得可观的收益。

除了作为市场安全垫的折价率外，定增基金还有隐含的折价率。由于定增基金投资的封闭期特性，其净值计算采用的是摊余成本法。如果当前市值低于成本价，则按成本价进行估值；反之，则考虑市价与成本价的差异以及解禁期的临近程度。这意味着定增价与当前市价的潜在收益并未完全体现在基金净值中，而是随着解禁日的临近逐步释放。

值得一提的是，定增基金市场在过去也曾经历过溢价阶段。尤其是在去年年中，定增基金的表现引起了市场的广泛关注。以九泰锐智为例，其上半年业绩亮眼，吸引了大量投资者，交易价格在短短四个月内上涨了60%。这也使得去年下半年成为定增基金发行的高峰期。据Wind数据显示，截至目前，已成立的定增主题基金数量达到了惊人的35只。其中大部分成立于市场热度高涨的2016年，尤其是去年下半年。对于长期看好定增市场的投资者来说，现在的折价或许是一个不容错过的介入机会。