广发基金：险资举牌催化市场上行，大盘股仍优于小盘股

上周，A股市场经历了一段向上突破的时期（11月21日至11月25日）。在这期间，上证综指成功突破了新的高点，收盘于3162点，周涨幅达到了引人注目的2.2%。大盘股的强劲表现明显超过了小盘股。以沪深300为例，其涨幅达到了3.0%，而中证500和创业板则分别实现了0.4%和0.8%的涨幅。

从行业角度看，家用电器、银行和建筑装饰等一级行业展现出了强势态势。尤其是家用电器，其周涨幅高达6.3%，显然受到了市场的广泛关注。金控平台、参股金融和北部湾自贸区等主题也备受瞩目，表现异常亮眼。

工业利润出现了反弹，这无疑为市场注入了一剂强心针。在10月份，工业企业利润同比增速达到了9.8%，相较于前一个月的7.7%有所反弹。这一增长主要得益于上游行业受益于资源品涨价，利润出现了明显改善。例如，黑色金属矿采选业的利润降幅收窄，煤炭开采、化学纤维制造业和黑色金属冶炼等行业利润均大幅改善。

上周，保险资金的举牌行动更是催热了A股市场。安邦保险两次举牌中国建筑，阳光保险也举牌吉林敖东。在险资的加持下，家电和建筑装饰行业更是取得了周涨幅6.3%和3.8%的好成绩。广发基金资产配置小组认为，无论是从险资配置逻辑、机构持仓情况，还是从周期品盈利复苏来看，大盘股在短期内依然优于小盘股。

深港通的开通也为市场带来了新的投资机会。在11月25日，中国证监会与香港证监会联合宣布深港通将于12月5日开通。深交所公布的深港通下的港股通股票名单中，共有417只股票，占香港联交所上市股票市值的87%。与此香港联交所公布的深股通股票也达到了881只。广发基金资产配置小组认为，在人民币贬值预期下，港股的估值洼地特性愈发明显，从资产配置的角度来看，A股和港股都具备长期投资价值。

广发基金资产配置小组认为，目前国内市场虽然存在一些挑战和风险点，但A股中长期配置价值依然显著。同时看好受供给侧改革和严寒影响的原材料和能源板块以及短期受“深港通”催化的券商板块。主题方面则继续看好一带一路和险资举牌相关概念。