外管局放宽QFII投资限制

外管局近期对合格投资者的境内证券投资实施了新的政策规定，旨在进一步推动境内资本市场的开放和跨境投融资的便利化。这些政策调整是为了适应资本项目可兑换的推进，并吸引更多的合格境外机构投资者（QFII）参与境内证券市场。

一、新政的主要内容包括放宽单家QFII机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限，而是依据机构的资产规模或管理的资产规模的一定比例来分配基础额度。这一改革将有助于吸引更多大型境外机构投资者参与境内证券市场。

二、简化额度审批管理。对于QFII机构在基础额度内的额度申请，将采取备案管理，降低审批的繁琐程度，提高投资效率。超过基础额度的额度申请则需要经过外汇局的审批。

三、便利资金汇出入。新的政策规定不再对QFII投资本金设置汇入期限要求，允许QFII开放式基金按日申购、赎回，这将大大提高资金的流动性和使用效率。

四、锁定期从一年缩短为三个月。这一调整将增加QFII的投资灵活性，降低其投资风险。QFII每月汇出资金总规模不得超过境内资产的20%，以确保境内证券市场的稳定。

《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》对合格投资者的定义、投资额度管理、外汇账户、资金收付及汇兑等方面进行了详细规定。该规定的实施将进一步规范合格投资者的境内证券投资行为，促进境内证券市场的健康发展。

合格投资者的投资额度管理是其境内证券投资的核心内容。国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度实行备案和审批管理。合格投资者在取得证监会资格许可后，可通过备案的形式获取基础额度内的投资额度，超过基础额度的投资额度申请则需经过国家外汇管理局的批准。

这些新的政策规定旨在吸引更多的合格境外机构投资者参与境内证券市场，促进境内资本市场的开放和跨境投融资的便利化。随着政策的实施，我们期待看到更多的境外机构投资者进入境内证券市场，为境内证券市场带来更多的活力和机遇。这些政策调整标志着中国资本市场对外开放的步伐正在不断加快，对于提升中国资本市场的国际影响力和竞争力具有重要意义。托管人肩负重要职责，需严格审核合格投资者的相关证明材料，如资产规模、RQFII额度等。每月10日前，托管人需集中上报合格投资者的投资额度备案申请至国家外汇管理局，备案材料详见附2。国家外汇管理局审核确认后，将备案信息反馈给托管人。

第八条详细规定了合格投资者若需增加投资额度，应通过托管人向国家外汇管理局提交书面申请及必要材料。国家外汇管理局将在官网定期公告合格投资者的投资额度情况。

对于本规定发布前已取得投资额度的合格投资者，如希望增加投资额度，需按照特定程序办理。若增加后的投资额度仍未超过基础额度，则按第七条要求办理备案手续；若超过基础额度，则需报请国家外汇管理局批准。

国家外汇管理局对合格投资者的投资额度实行余额管理，意味着合格投资者累计净汇入资金不得超过经备案及批准的投资额度。若合格投资者汇入资金为非美元货币，需根据国家外汇管理局公布的货币折算率表计算等值美元投资额度。

合格投资者的投资本金锁定期为3个月，自累计汇入投资本金达到等值2000万美元之日起计算。锁定期内，禁止合格投资者将投资本金汇出境外。

合格投资者不得转卖、转让投资额度给其他机构或个人。如投资额度自备案或批准之日起1年内未能有效使用，国家外汇管理局有权收回部分或全部未使用的投资额度。

在账户管理方面，合格投资者需凭国家外汇管理局的投资额度备案信息或批准文件，在托管人处为其自有资金、客户资金或开放式基金开立相应的外汇账户。按照人民币账户管理的相关规定，合格投资者还需在托管人或商业银行开立对应的人民币账户。

合格投资者的外汇账户收入范围主要包括从境外汇入的本金、支付税费所需资金、利息收入等。支出范围则包括结汇划入合格投资者人民币账户的资金、出售境内证券所得等。未经批准，账户内资金不得用于境内证券投资以外的其他目的。

若合格投资者出现特定情形，如证监会已撤销其资格许可、国家外汇管理局依法取消其投资额度等，该合格投资者需在1个月内变现资产并关闭其外汇账户，相应的投资额度将作废。

在汇兑管理方面，合格投资者可根据投资计划等在实际投资前通知托管人将其所需外汇资金结汇并划入其人民币账户。投资本金锁定期满后，合格投资者可分期、分批汇出投资本金和收益。开放式基金可根据申购或赎回的轧差净额，由托管人按日办理相关资金的汇入或汇出。

这些规定旨在确保合格投资者的投资活动符合外汇管理要求，维护金融市场的稳定。合格的境外机构投资者在我国金融市场的投资行为受到严格监管，以确保市场的公平、公正和透明。在国家外汇管理局的精心调控下，我国经济金融形势稳定，外汇市场供求关系和谐，国际收支状况良好。为了更好地适应投资环境，对合格投资者的资金汇出时间、金额及期限进行相应的调整成为必要之举。

第五章 统计与监督管理

合格投资者在获得投资额度后，需及时通过托管人向托管人所在地的外汇局申请特殊机构赋码并完成主体信息登记。已经因其他跨境或外汇收支业务获得特殊机构赋码的投资主体，无需重复申请。这一流程体现了国家外汇管理局对合格投资者的规范化管理。

托管人不仅需及时备案合格投资者的产品信息，还需按照相关规定报送监管和统计数据。国家外汇管理局通过资本项目信息系统为合格投资者办理产品信息登记，确保信息的准确性和及时性。

当合格投资者出现名称、托管人等重要信息变更，或产品信息发生变更时，托管人必须在规定的时间内向国家外汇管理局申请办理变更登记。这不仅保证了信息的实时更新，也体现了对外汇管理的严谨态度。

如果合格投资者或其相关方受到其他监管部门的重大处罚，且该处罚可能对投资运作造成重大影响或导致相关业务资格被暂停或取消，托管人必须及时向国家外汇管理局报告。

对于违反外汇管理规定的合格投资者和托管人，国家外汇管理局将依法予以处罚。对于严重违规的托管人，国家外汇管理局甚至可能停止受理其相关业务。

第六章 附则

报送至国家外汇管理局的材料需以中文文本为准。本规定由国家外汇管理局负责解释。自本规定发布之日起实施，之前的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》及其他相关外汇管理规定与本规定不一致的，以本规定为准。

总体来看，国家外汇管理局对合格投资者的管理既严谨又灵活，旨在为我国经济金融创造一个稳定、有序的投资环境，同时保障投资者的合法权益。通过不断调整和优化投资策略，以及加强统计和监督管理，我国的外汇市场必将更加成熟、稳健。