山影股份IPO前夕增资扩股之谜-神秘战略投资者身影浮现

山影股份引入顶级战略投资者，老国企焕发新光彩

时代周报记者施露报道，从上海传来消息，山影股份在上市前的关键时刻引入了一批战略投资者。这场备受瞩目的资本运作背后，隐藏着一个老国企在市场化大潮中的转型之路。

这场增资扩股历程历经数月，最终万达院线、上海云锋新呈投资中心等八家投资机构成功夺得入股山影股份的机会。他们以6亿元的价格买下了山影股份的15%股权，而对应的资产溢价高达惊人的XX%。这次资本运作也标志着山影股份向市场化迈出了重要的一步。

值得注意的是，这次参与投资的机构并非泛泛之辈，而是国内顶级配置的公司。无论是传统领域还是互联网行业，这些机构都以其卓越的表现赢得了市场的认可。尤其是上海云锋新呈投资中心，其股东名单星光熠熠，包括华谊兄弟、泛海投资等知名机构。陈德军作为申通快递董事长，方洪波担任美的集团董事长等自然人也参与了此次投资。

山影股份之所以如此受到追捧，与其优秀的行业价值密不可分。这家拥有38年历史的影视巨头，凭借其深厚的积淀和精品电视剧的产出赢得了市场的高度认可。虽然面临人事变动和市场竞争加剧的双重挑战，但山影股份始终坚守其独特的经营理念和文化传承。正因如此，其估值达到了惊人的XX亿元。

对于这次资本运作的成功，山影股份上市办主任李锋表示：“我们欢迎所有优秀的公司加入我们的行列，不仅仅是提供资金支持，更希望他们能提供相应的行业及产业资源。”他还强调，山影股份的市场化转型并不意味着放弃自己的原则和价值观，而是为了更好地实现长期的发展目标。此次引入的战略投资者不仅认同山影不急不躁的风格，更期待与山影共同开创更加辉煌的未来。此外值得一提的是山影团队拥有诸如侯鸿亮等顶尖影视人才。正午阳光团队的侯鸿亮+孔笙班底曾成功打造《琅琊榜》、《欢乐颂》等爆款精品剧。尽管人事有所变动和合作策略的调整，但山影与正午阳光依然保持着紧密的合作关系。双方共同打造的《欢乐颂》系列便是最好的证明。未来双方还将有更多合作的项目等待揭晓。此次资本运作的成功不仅为山影股份注入了新的活力也为公司的未来发展打下了坚实的基础。同时这也标志着中国影视行业在市场化进程中的又一重要进展。期待未来山影股份能够在激烈的市场竞争中继续保持其独特的风格和品质创造出更多的精品电视剧。上海云锋新呈投资中心（有限合伙）等投资机构之所以对山影股份青睐有加，主要是基于文化传媒行业的迅猛发展和行业内公司估值的乐观预期。这些投资机构为了收购山影而临时成立，凸显了山影股份的巨大潜力。

泰州润信泰岳股权投资基金、中国重型汽车集团有限公司和上海国和现代服务业股权投资基金等公司的背景雄厚，它们的实际控制人或大股东分别为江苏泰州市海陵区财政局、济南市国资委和上海国际集团等。而山东广电网络有限公司的大股东为山东广播电视台，显示了山影股份在传媒领域的深厚底蕴。

尽管山影股份在增资扩股中提出了严苛的要求，但其依然获得了多数投资者的青睐。15%的股权对应6亿元融资，给出了高达40亿元的估值。相较之下，其他电视剧行业上市公司的PE倍数大多在50-60倍之间，山影股份的估值无疑超越了同行业已上市的公司。

文化传媒行业的快速发展使得行业内公司估值普遍可观。光线传媒、华谊兄弟和华策影视等公司的市盈率均较高，显示出山影股份上市之后仍有上涨空间，这也是众多资本争抢在IPO之前布局的重要原因。

山影股份近几年的净利润并不稳定。虽然其净利润在逐年增长，但背后的实际操盘手侯鸿亮等人已经重新创业成立了东阳正午阳光，使得其未来的盈利能力存在一定的不确定性。正午阳光的热播剧不再单一依赖山影股份，这进一步引发了市场对于山影股份未来盈利能力的疑虑。

尽管如此，山影股份的优势也显而易见。它是一个稳健发展了38年的平台型公司，具有强大的自我造血功能。其规模虽小，但发展潜力巨大。其未来的收益将取决于两点：一是山影上市后是否保持一贯的内容制作和业务增长；二是市场对于影视内容制作行业的估值高低。正午阳光虽然与山影的合作有所变化，但双方仍保持着密切的合作，共同打造了一些热门剧目。正午阳光还迎来了新的投资，其团队也在不断扩大。

对于山影股份来说，其上市之路并不平坦。虽然曾计划上新三板或直接上创业板或主板，但最终未能落地。尽管如此，考虑到其强大的背景和潜力，山影股份的未来仍值得期待。山影股份在面临挑战的也拥有巨大的机遇和发展空间。今年年初，山东影视传媒集团总经理晋亮在《中国新闻出版广电报》上发表文章，宣布了一个重要的消息：山影股份预计在今年6月底正式开启上市流程。这一消息引起了业界的广泛关注。

晋亮在接受时代周报记者采访时详细解释了这一计划的背景和由来。他提到，山影去年曾尝试上市，但由于业务骨干激励制度的制约，进程一度受阻。身为国企的山影，在管理制度方面有着自身特有的约束，使得股份改制进展缓慢。这几年，不少优秀的影视人才从体制内出走，这对山影来说是一个警示。晋亮认为，如果不解决人才激励问题，上市就只是一纸空谈。为此，山影进行了一些突破性的尝试，目前正等待相关部门的审批。

在晋亮看来，影视行业的核心是智力资本，未来的山影需要两条腿走路。第一条是内部更加市场化，第二条是业务骨干保持稳定。这家沉淀了38年的企业，有着自己独特的机制和风格，不需要像市场化的公司那样苛刻和严格，也没有那么大的业绩压力。

谈到上市后的计划，晋亮对时代周报记者表示，山影会完善股权激励制度，以更好地激发业务骨干的积极性和创造力。关于具体的上市方式，山影目前尚未确定是在主板还是创业板上市，但已经明确不再考虑上新三板。一切都在有条不紊的推进中，让我们共同期待山影在上市后的新篇章。