天天基金周报：行情波动将加大 避险资产受到青睐

每周市场风云录波动背后的真相

在股市的一周历程中，经历了风起云涌的几天。上周（2月22日至2月26日），周四A股遭遇一场突如其来的重挫，一场长阴线瞬间淹没了多日的反弹成果，指数重新回到了前期的低点附近。沪指周线收官，报收于关键的2767.21点。让我们重温这一周的波折。

市场充斥着各种利空传闻，诸如资金面、新股发行、注册制等问题，都加剧了市场的恐慌情绪。特别是市场对3月1日注册制改革的担忧，引发了周四A股的非理性下跌，刚刚恢复的投资者信心再次受到打击。证监会在第一时间澄清传闻，稳定了市场的情绪。

分析人士普遍认为，未来A股的波动性可能会加大，但结构性投资机会依然存在。市场正在经历震荡筑底的过程，投资者需要习惯上涨缓慢而下跌快速的特点。预计沪指将在新的波动区间，即2600点至3000点之间震荡。在这个过程中，一些结构性机会将崭露头角，个股的赚钱效应依然存在。

从基金投资的角度来看，当前资产避险是投资者关注的主题。全球经济的不确定性使得避险资产备受青睐。黄金作为传统的避险工具将继续受到关注，相关主题仍有上涨空间。在宽松的政策背景下，固定收益类产品的机会也将持续存在。海外投资避险，如稳定收益的美元类产品，也是一个不错的选择。

回顾一周的市场表现，本周市场指数全线下跌，创业板领跌。上证指数和沪深300指数跌幅较小，而中小板和创业板指的跌幅较大。行业板块方面，除了采掘和钢铁行业微涨外，其余行业全线下跌，其中计算机行业跌幅最大。全球资本市场则呈现出涨势，美国三大股指涨幅较大。

中国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降5.3%，降幅比上月缩小0.6个百分点。这主要受到去年同期基数较低的影响。市场资金面近期趋紧，但经济刺激的强度仍在加大，宽松预期长期存在。短期内同业拆借利率或将维持降低水平。

市场利率动态与投资策略洞察

根据全国银行间同业拆借中心数据，截至2月26日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）呈现以下走势：隔夜品种利率报2.0480%；7天期利率为2.3450%；14天期利率为2.6220%；1月期利率则为2.7850%。这些数据的来源可靠，由东方财富Choice终端和天天基金研究中心提供。

三、市场情绪指标

从二级市场行业资金流向来看，截至2月26日的一周内，市场板块资金全线净流出。尤其是计算机、电子、传媒等行业，资金净流出较大。而银行、钢铁、休闲服务、采掘等板块资金净流出较小。

融资融券市场方面，本周融资融券额呈现上升趋势，恢复到去年年底的水平。值得注意的是，融券额多于融资额，显示出市场参与者的多元化和市场的活跃度。在2月22日至2月25日期间，融资融券市场金额总体上升，融券额大于融资额，期间融资买入额达到543.9433亿元。

四、天天基金投资策略及具体资产配置建议

上周A股市场经历了剧烈的波动。周四，一根长阴线瞬间吞噬了多日以来的反弹成果，指数重回前期低点附近。沪指报收于2767.21点。整个市场被资金面、新股发行、注册制等利空传闻所笼罩，加深了市场恐慌情绪，导致周四A股指数非理性下跌。但随后，证监会澄清了相关传闻，表示从未单独研究过创业板注册制等问题。

市场预计未来A股的波动性将加大，但投资者仍需关注结构性机会。在弱市中，投资者应以震荡筑底思维来对待市场，并习惯上涨缓慢而下跌快速的特点。预计沪指将在新的箱体2600点至3000点之间震荡。在这样的背景下，一些结构性机会将会出现，个股的赚钱效应依然存在。

在基金投资方面，当前资产避险是近一阶段的主题。短期内，全球经济的不确定性将继续存在，避险资产将持续受到投资者的青睐。黄金作为传统的避险工具将继续受到关注，相关主题仍有上涨空间。在当前的宽松背景下，固定收益类产品机会也将持续存在。投资者还可以考虑海外投资避险，如选择稳定收益的美元类产品。

至于具体资产配置建议，对于现金部分，建议投资活期宝。易方达天天理财货币A（000009）和嘉实货币A（070008）是两个值得考虑的选择。

偏股基金与债券基金概览

（东方财富研究所，截止日期2016年2月26日）

偏股基金

基金代码 | 基金简称 | 近六月收益 | 手续费 | 操作

--||-|-|--

000136 | 民生加银策略精选混合 | 22.74% | 1.50% | 购买开户购买

000404 | 易方达新兴成长灵活配 | 6.96% | 1.50% | 购买开户购买

000800 | 华商未来主题混合 | 0.57% | 1.6% | 购买开户购买

债券基金

基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作

--||-|-|--

530009 | 建信增强债券A | 13.31% | 0.8% | 购买开户购买

690002 | 民生增强债券A | 7.5% | 0.8% | 购买开户购买

一周场外基金业绩表现

除了上述的基金类型，我们还关注了一周场外基金的业绩表现。以下是部分基金的一周净值表现：

一周股票型基金净值表现：包括鹏华文化传媒娱乐股票、万家50、圆信永丰优加生活等不同基金的表现。

一周混合型基金净值表现：如招商丰泽混合A、万家新兴蓝筹灵活配置混合等基金的净值涨跌幅。

一周债券型基金净值表现：包括东方永润18个月定期开放债券A、天弘债券发起式B等不同债券基金的净值涨跌幅。

一周QDII基金净值表现：如国泰美国房地产开发股票(QDII)、华宝中国互联股票人民币(QDII)等基金的净值涨跌幅。

一周货币基金净值表现：包括银华日利、易方达天天理财货币A等货币基金的净值涨跌幅。

风险提示：本申购建议仅供参考，不构成投资建议。东方财富研究所提供的申购建议是基于市场分析和研究，投资者在做出决策时，请务必进行独立的研究和风险评估。市场有风险，投资需谨慎。投资者行动指南：风险自担，谨慎投资来自上海东方财富证券研究所的忠告

亲爱的投资者们：

在充满机遇与挑战的市场中，我们深知每一位投资者的决策都承载着期待与责任。上海东方财富证券研究所有限公司始终秉持专业精神，致力于为广大投资者提供准确、及时的市场分析与研究。投资并非一蹴而就的轻松事，它需要我们深入洞察市场趋势，理性分析风险与机遇。

在此，我们提醒每一位投资者：市场有风险，投资需谨慎。无论您是在追逐短期收益还是寻求长期稳健的投资回报，都必须时刻牢记风险意识。毕竟，投资市场的波动性和不确定性是无法避免的。投资者在做出决策时，必须充分考虑自身的风险承受能力、投资目标以及市场环境等因素。

作为专业的投资机构，上海东方财富证券研究所将为您提供全方位的投资咨询服务。我们拥有丰富的行业经验和专业的分析团队，能够为您提供精准的市场分析和投资建议。即便有专业的指导，投资结果也无法完全预测。我们希望投资者在决策时能够独立思考，理性判断，根据自身情况做出最适合自己的选择。

在投资过程中，投资者需要承担自身决策所带来的风险。我们鼓励投资者根据自身情况制定合理的投资策略，并在市场变化时灵活调整。我们也将持续关注市场动态，及时调整研究策略，为投资者提供更加精准的投资建议。

我们再次强调：投资市场充满变数，投资者在做出决策时需谨慎行事。上海东方财富证券研究所将一如既往地支持广大投资者，与您共同面对市场的挑战与机遇。让我们携手共进，共创美好未来！

让我们共同牢记这句话：投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。让我们在投资路上稳步前行，共同迎接未来的挑战与机遇。