趣店脆弱狂奔：现金贷踩线年化利率36%

趣店在美股价下跌的背后，揭示了现金贷行业的风波

周一，趣店在美股市场的开盘后便经历了一路的下跌，跌幅达到19.42%，市值损失严重。这一切源于其CEO罗敏关于企业经营模式和数据的评论引发的外界质疑和争议。这场风波不仅仅对趣店产生了影响，更是波及了整个现金贷行业。

现金贷，一种短期、小额的借贷模式，起源于欧美的发薪日贷款。在国内，现金贷服务由消费金融公司、小贷公司、第三方支付公司等多方提供，但这一行业一直受到“高利贷”形象的困扰。这与现金贷利率计算的不统一标准有关。

根据最高法的相关规定，年利率超过36%的部分利息约定无效。记者在调查中发现，一些现金贷平台的年化利率虽然看似没有超过36%的红线，但实际上通过各种方式，如分开收取贷款利息和服务费，合计超过了这一标准，甚至达到了更高的年化利率水平。滞纳金、逾期罚息等费用的存在，使得实际借贷利率更加复杂和隐蔽。

对于那些逾期的借款人，他们面临的压力更是巨大。一些平台对逾期借款的滞纳金和逾期费率设定极高，显然超过了最高法规定的年利率24%的逾期利率上限。如果将贷款利息、服务费和逾期罚息三项费用综合考虑，一些现金贷的实际年化利率可能高达%甚至更高。

尽管现金贷的确是一个能赚钱的业务，高利润也吸引了不少企业涉足其中。以趣店为例，其舍弃校园贷业务后，转向短期现金贷和商品分期业务，收入包括融资收入、销售佣金费、罚款和贷款便利收入等。高利润背后也隐藏着高风险和高质疑。

趣店的招股书显示，其业务规模迅速扩大，营业收入和净利润均呈现大幅增长。其高利润率的原因一方面来源于贷款总额增加的规模经济效应，另一方面则是因为接入支付宝流量入口后经营效率的提升和销售费用的降低，以及重复借款人比重的上升。

支付宝为趣店带来了巨大的流量优势，吸引了大量新增借款人和重复借款人。也使得趣店的获客成本大大降低。现金贷行业的风波和质疑并不会因此而停止。对于趣店和整个现金贷行业来说，如何消除外界的质疑，建立透明、公正、合理的借贷环境，将是他们面临的重要挑战。招股书介绍：趣店与信而富的高增长之路下的风险与机遇

招股书数据显示，趣店在2015年早期的单位获客成本高达200元以上，但在蚂蚁金服入股之后，这一数字迅速降低至30至40元之间。这一显著变化揭示了背后巨大的商业机遇与挑战。

与此信而富的案例同样引人注目。得益于现金贷业务的飞速发展，信而富的借款人数在短短时间内飙升。提交给美国证券交易委员会的信披资料数据显示，自2015年开始转型开展消费类贷款（现金贷）业务后，其借款人数从前一年的10万飙升至70万，到了2016年更是上升到了142万。上市之后，其增长速度进一步加快，今年二季度的消费类借款交易额超过2016年全年，达到了6.38亿美元，相比去年同期增长431%。

现金贷业务之所以能在短期内获得如此巨大的利润，与国内市场存在的巨大需求密不可分。据奥纬咨询预测，到2020年，中国消费借贷市场的规模将达到惊人的4.1万亿元，若从2016年开始计算，年复合增长率高达49%。而据网贷之家的估算，未来不到一年的时间里，现金贷行业规模将在6000亿元至1万亿元人民币之间。

高收益背后往往伴随着高风险。尽管有关部门在4月整顿现金贷的政策出台后，现金贷乱象有所改观，但由于缺乏相关的法律法规和明确的监管政策，部分平台在业务经营中仍有空子可钻。趣店的罗敏在公开回应中表示，坏账率低于0.5%，但对坏账采取宽容态度。实际上，整个现金贷行业都面临着高坏账率的困扰。贷款本身的在线信用属性使得部分用户存在赖账不还的情况。

现金贷行业中还存在重复借贷和多头借贷的问题。以趣店为例，其活跃借款人中重复借款人的比例高达82.7%，且平均借款次数和规模都在不断上升。这不仅增加了坏账风险，也对平台的风控体系提出了更高的要求。

在此背景下，各大现金贷平台都在积极尝试通过不同的风控手段来降低风险。趣店主要采用芝麻信用分作为风控评级依据。其他平台也有自己的评分体系，并尝试引入用户的行为数据进行大数据分析，以更全面地评估用户的风险情况。由于目标客户群体庞大且缺乏传统的征信数据，各家平台在风控方面都面临一定的挑战。

随着监管政策的逐步明确和行业的不断发展，现金贷行业将面临更多的机遇与挑战。平台需要不断提升风控能力，加强用户教育，以降低坏账风险。也需要积极新的业务模式和技术应用，以适应不断变化的市场环境。