天天基金日报(10月21日)

天天基金观点与市场走势分析

近日，北京土地市场风声鹤唳，开启密集卖地模式。据北京市国土资源局消息透露，未来一个月内，京城土地交易市场的各类地块交易将达到32宗，规划建筑面积近万平米，规模几乎与前8个月持平。这一消息无疑在业界引起了广泛的关注和热议。自2013年底以来，北京土地市场再度出现集中供地的高峰期，可见资本对于我国地产市场的持续看好。

今日沪深两市指数出现大幅下跌。上证指数跌破3300点关口，跌幅达到3.06%。深成指和创业板指数也呈现类似的下跌趋势。从盘面上看，除了银行和保险板块微涨护盘外，其他板块全线下跌。其中，石油、工程建设、港口水运、通讯和医药等板块跌幅较小；而公用事业、化纤、航天航空、农牧饲渔和仪器仪表等板块则跌幅较大。这种大面积下跌的态势无疑给投资者带来了不小的压力。

在投资策略方面，虽然新能源汽车和互联网+等新兴产业的主题仍是市场投资的主线，但短期内由于涨幅过大，存在回调的需求。若市场能在后续企稳，投资者可考虑布局相关主题基金。长期来看，在经济转型的大背景下，新兴产业中仍然存在大量的投资机会。

"十三五"规划成为当前市场关注的焦点。随着第四届中国上市公司领袖峰会的召开，众多经济学家、基金代表以及行业领袖将齐聚一堂，共同"十三五"规划带来的机遇与挑战。南方基金权益投资总监史博在接受《每日经济新闻》采访时表示，"十三五"规划将提升A股市场的估值中枢。这为投资者提供了更为广阔的投资视野和思路。

在此环境下，投资者需密切关注市场动态，理性分析市场走势，灵活调整投资策略。对于所关注的基金产品，投资者也需要全面考虑其收益、风险以及手续费等因素，做出明智的投资决策。

（注：以上基金代码、简称、近一年收益、手续费及操作仅为示例，实际投资请根据自身情况合理选择。）

天天基金研究中心，截至日期2015年10月20日。市场估值中枢有望攀升

关于“十三五”规划可能带来的变革与资本市场的影响，史博指出这是一个指导未来五年的详细规划，其中将着力解决一系列细节问题。媒体透露，本次规划将重点聚焦于“人口政策”，新的政策方向将包括医疗、养老、社会福利等方面，并可能放宽部分家庭育儿政策限制。若这些规划措施得以妥善实施，将有望缓解当前的经济减速问题，降低系统性风险，从而提升市场的风险偏好，这将为资本市场的估值中枢的提升创造有利条件。

在结构层面，“十三五”规划为投资者打开了更多收益机会的大门。股票价格不仅仅是现在的反映，更是对未来市场空间、盈利和现金流的预示。而规划明确了相关产业的发展路径，相关产业的股票将会提前反映这一利好。例如，产业升级中的机器人、工业制造4.0、新能源汽车等行业，以及受益于服务业提升的医疗、养老、互联网+等领域，还有环保新领域如土壤治理等，都是值得关注的投资方向。

谈及四季度的A股市场表现及主要风险，史博认为市场出现大幅下跌的风险相对较小。在经过前期的风险释放后，市场整体估值已趋于合理。在货币政策的相对宽松背景下，加之利率的下跌和稳增长政策的预期，经济基本面将有所改善。杠杆资金的撤离已近尾声，投资者的谨慎态度以及较低的仓位也将在一定程度上影响市场。综合这些因素，四季度市场宽幅震荡的可能性较大，且由于经济基本面的逐渐乐观，震荡中枢有可能逐步抬高。

在A股市场的主导性板块方面，史博认为，高分红收益率的传统行业以及能够持续快速增长、估值相对合理的新兴成长板块将是主导力量。“十三五”规划中的部分板块也将有出色表现，特别是在经济和通胀走弱、货币政策持续放松的背景下，一些估值合理的个股将受到资金的青睐。随着国家对转型的谋求，TMT、医疗、环保、新能源汽车、国企改革等板块也将持续受益。

在主题投资方面，史博强调主题投资的魅力在于其弹性和新颖性。弹性大的主题能为投资者提供较大的想象空间，而新颖的主题则意味着获利盘较少，参与者顾虑较小。“十三五”规划相关个股可能更契合主题投资的标准，其趋势的持续性也更强。

基金行业的要闻也值得关注。近一个月来，A股市场显著回暖，分级基金B的周涨幅超过61%，显示出市场的活跃性。公募正在积极布局“十三五”规划主题，而私募大佬徐翔也在3点之上重新进入A股市场备战五中全会。投资者在进行投资时需要注意风险，市场研究不充分、信息不完备时更需要谨慎决策。投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标进行理性投资。