国联证券净利两连降下滑75.46%

国联证券面临监管挑战，闯关A股之路充满波折

长江商报消息，国联证券近期接连受到监管处罚，其佣金率连续三年大幅下滑，引发市场关注。这家在江苏无锡起家的区域性中小券商，如今急欲冲击A股市场补血。

国联证券，一家曾在国内同行中名列前茅的券商，如今净资本行业排名50名之后。其业务大多集中在江苏大本营，具有显著的地域特征。近年来，其业绩逐渐被当地的其他券商如东海证券等超越。为了突破困境，国联证券曾于2015年成功在H股上市，但股价表现并不理想，发行价8港元，如今已跌至2.78港元，跌幅高达65.25%。

此次尝试登陆A股，国联证券的劣势显而易见。公司的营业收入和净利润已经连续两年下滑，且下滑幅度超过两位数，盈利能力低于行业平均水平。更为严峻的是，公司的佣金率持续下降，关联交易频繁，风控面临挑战。近年来，公司高管及子公司华英证券等频繁收到监管罚单。不仅如此，公司的一项关键监管指标连续两年来超过监管红线。

地处江苏无锡的国联证券，虽已走向全国，但其主要业务依然扎根于江苏当地。其盈利能力却在持续下滑，这使得其上市进程备受考验。根据年报数据显示，公司的营业收入和净利润均呈现大幅下降趋势，且低于行业平均水平。

作为一家传统券商，国联证券对经纪业务等传统业务较为依赖，而证券交易量及佣金率直接影响到其经纪业务收入。令人担忧的是，过去几年中，其佣金率大幅下滑，3年下滑了55.6%，低于行业平均水平。

除了盈利能力下滑外，国联证券与关联方之间的关联交易频发，这也是其不可忽视的问题之一。公司还存在某些风险指标超过监管红线的情况。例如，在某债券投资中，国联证券持有一种非权益类证券的规模超过了监管规定的标准。

面对这些问题和挑战，国联证券的闯关A股之路注定充满波折。其需要深入改革、加强风险管理、优化业务结构、提高盈利能力，才能顺利度过这一难关。市场对其充满期待的也对其未来的表现保持关注。从AAA级骤降至BBB级：国联证券的困境与反思

近期，国联证券面临了一系列的挑战和困境，频频受到监管部门的处罚，这背后暴露出公司内部控制的不力。国联证券曾被誉为行业内的佼佼者，如今却经历了一场突如其来的评级降级风波。

在今年4月的一次证监会上，新闻发言人通报了国联证券两位高管操作配偶及第三人证券账户违规买卖股票的行为。证监会对国联证券时任总裁助理张锋和信息技术部副总经理徐斌武进行了严厉的处罚，二人因使用手机或单位电脑下单被合计罚没397万元。这一***不仅令公司声誉受损，更凸显了公司内部管理和监督机制的严重漏洞。

不仅如此，其子公司华英证券也接连陷入困境。因涉及中小企业私募债问题受到处罚。江苏金鑫建材的中小企业私募债未按约定用途使用募集资金，部分资金被挪用。而作为受托管理人的华英证券，在连续三年出具的报告中均称资金按约定使用。真相大白后，江苏证监局对华英证券采取了警示措施并要求整改。

同年，华英证券再次因未有效监督募集资金管理和信息披露而收到四川证监局的警示函。作为崇州市兴旅旅游景区管理有限公司的私募债主承销商及受托管理人，其所披露的信息与实际不符，再次暴露了其在管理和监督上的不足。

国联证券自身也收到过江苏监管局出具的行政监管措施决定书。原因是其在2015年发生了多次信息安全***，导致客户无法正常交易。在江苏证监局的三次现场检查中，因信息技术、交易单元的管理制度不完善、内部控制执行不到位等问题，被责令改正并增加内部合规检查次数。

这一系列***导致国联证券在2017年遭遇了降级。曾经的行业佼佼者，如今在证监会发布的证券公司分类结果中仅为BBB级，而两年前还被评为A级。这无疑是国联证券的一次重大打击。除了风险检查次数增加、创新业务试点资格受影响、需多缴纳投资者保护基金外，更将影响其客户与合作伙伴的信心，直接波及其融资融券等核心业务。

国联证券当前面临的困境值得我们深思。作为券商业人士向长江商报记者表示，券商评级降级所带来的负面影响是多方面的。国联证券需从此次***中吸取教训，加强内部管理，完善监督机制，确保类似***不再发生。也需要积极应对评级降级带来的挑战，努力恢复市场信心，以重新赢得客户和合作伙伴的信任。