野蛮生长埋下三大风险 新三板陷“调查风波”

在新三板市场不断火热的背景下，市场规模飞速扩大，挂牌企业数量已达惊人的2436家。近期市场也暴露出一些问题，尤其是企业股权交易中的违规现象频发，使得监管层不得不加强监管，市场也开始经历一次必要的调整。

新三板为许多希望通过资本市场融资实现做大做强的公司提供了新的选择，也为投资者开辟了新的投资领域。在新三板的野蛮生长过程中，各种投资风险也悄然滋生。对于投资者来说，了解并警惕这些风险至关重要。

针对近期新三板市场的风险问题，《每日经济新闻》进行了深入调查。截至5月19日，已有8家新三板公司因涉嫌违法违规遭到证监会的调查。这些公司的调查风波愈演愈烈，涉及到股票异常交易、涉嫌违法违规行为等多个方面。例如，奥美格公司董事长柳忠因涉嫌违规交易***而被立案调查。

除此之外，新三板的定增问题也是当前市场关注的热点。新三板的定增融资功能十分火热，也是新三板公司挂牌的重要目的之一。市场一直存在两个问题。新三板定增不设锁定期，这可能导致套利者集中变现时股价出现不正常的波动。新三板的流通性不畅，使得参与定增的投资者并不从容。这些问题都需要市场各方共同关注和解决。

以联讯证券为例，该公司刚完成融资方案后，股价出现了剧烈波动。这反映出新三板市场在某些方面还存在不足和需要改进的地方。对于参与定增的投资者来说，新三板的流通性不畅可能会对他们的投资造成一定影响。在投资新三板市场时，投资者需要充分了解并评估相关风险。

除了上述问题外，新三板市场还存在其他风险点。例如，“中山帮”***就是一个典型的案例。他们通过频繁、大量的反向交易和异常交易行为，导致市场价格异常波动。这类行为最终引发了监管层的关注并采取限制证券账户交易的监管措施。这也提醒投资者在参与新三板市场时需要注意交易行为的合规性。

新三板市场作为一个新兴的资本市场，具有巨大的投资机遇同时也存在相应的风险挑战。投资者在参与市场时需要充分了解并评估相关风险同时保持谨慎的投资态度遵循合规的交易行为以确保投资安全并获取良好的投资回报。监管层也需要继续加强监管完善市场规则以促进新三板的健康稳定发展。随着市场的不断成熟和规则的完善新三板市场将会为更多的企业和投资者提供机遇和挑战。昌瑞投资的新三板之路：从投资热宠到破产边缘的历程

据悉，昌瑞投资，早期在新三板多家挂牌公司中大展拳脚，却因一次高额融资的定增参与，遭遇资金困境，最终陷入破产边缘。令人瞩目的是，其持有的中海阳和现代农装等四家公司股权，也被法院拍卖以缓解资金压力。这背后隐藏着怎样的故事呢？

据业内人士透露，昌瑞投资在新三板市场的活跃身影背后，隐藏着一次致命的决策失误。当时，昌瑞投资参与了中海阳的定增项目，由于新三板市场流动性几近枯竭，所持股份无法迅速变现，导致资金链断裂，最终引发流动性危机。这次高价定增的参与，成为了昌瑞投资走向破产的。如今，机构发行的新三板产品盛行，这些产品大多与定增项目挂钩，三年期满后如何顺利变现，成为了投资者心中的一大隐忧。

除了投资问题外，新三板市场的信息披露问题也浮出水面。近期，股转系统对未能按时披露年报的挂牌公司实施了暂停转让处理。这其中不乏一些因各种原因未能及时披露年报的公司。一些公司因为股东间的分歧、审计工作的延误等原因导致年报披露延期。尽管一些公司在事后逐步披露了年报并恢复了转让，但信息披露的不规范仍然给投资者带来了不小的困扰。可以预见的是，随着新三板市场的不断发展，尤其是竞价交易的推出，信息披露的规范与否将直接影响到市场的稳定与发展。

在此背景下，券商对新三板的看法也出现了分化。齐鲁证券指出，股转系统正在大力推动新三板的业务规范工作，未来会完善市场规则并公开征求意见。随着监管的升级和市场机制的完善，新三板市场即将进入两极分化时代。近期新三板的暴跌也反映出市场调整的压力。对此，投资者需要保持谨慎态度并密切关注市场动态。

昌瑞投资的故事给我们敲响了警钟：在新三板市场投资中不仅要关注投资机会本身的风险与收益平衡，更要关注市场规则和监管环境的变化。只有深入了解市场规则并适应监管环境的变化，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。对于挂牌公司来说，规范的信息披露是维护投资者利益和自身信誉的重要一环。只有真正做到信息的及时、准确、完整披露才能赢得投资者的信任和支持在新三板市场中走得更远。