从171%到-38% 冠军基金开年收益“跳水”

宋昆，这位易方达新兴成长基金经理，近期以一种惊人的速度诠释了基金界的“冠军魔咒”。曾经一年盈利高达171%，却在一个月份内跌去38.59%，这种巨大的落差令人印象深刻。

今年一月份，A股市场经历了一次罕见的暴跌，连续两次触发熔断机制。在这样的大背景下，基金重仓的成长股领跌，多只去年业绩优秀的基金集体陷入困境。易方达新兴成长基金作为去年的冠军基金，更是以跌幅高达38.59%的成绩在混合基金中垫底。持有者的心情如同过山车一般，刚刚因为去年的丰厚收益而欢欣鼓舞，又在一月份的市场暴跌中陷入失望。

业内人士分析，易方达新兴成长基金在去年四季度为了争夺冠军宝座，大幅度建仓，却在今年年初遭遇连续熔断，这样的局面让该基金成为了“短命”的冠军基金。基金经理宋昆在去年四季度明显发力，凭借一系列重仓股在一个月内的优异表现，成功将易方达新兴成长基金推上了年度冠军的宝座。成也重仓股，败也重仓股。在市场的大幅波动下，该基金所持有的部分重仓股也遭受了重创。

那么，为何基金公司会在年终考核时冒着高风险去冲击业绩呢？公募基金追求的是相对收益，只要超越业绩比较基准即可。在公募基金的世界，亏得比同行少、赚得比同行多才是硬道理。年终考核时，排名领先的基金经理往往会采取低风险策略以保持成绩，而排名落后的基金经理则会采取高风险策略以博取更高的收益排名。这种竞争反过来也会激励排名领先的基金经理采取更高风险的投资策略。基金公司在年终排位战中往往会保持较高的仓位，即使在市场环境不佳的情况下也会寻求机会获取更高的收益。

高风险往往伴随着高回报的不确定性。易方达新兴成长的例子提醒我们，在市场的大幅波动下，即便是去年的冠军基金也难以幸免。投资者在选择基金时不仅要关注基金的过去业绩和排名，更要深入了解基金的风险因素和基金经理的投资策略。因为在这场投资游戏中，唯有理性、稳健的投资才能真正实现长期的财富增值。

基金市场的竞争异常激烈，基金经理们为了争夺排名往往会采取各种策略。投资者在选择基金时应该保持理性，不要被短期的排名所迷惑，而是要关注基金长期的表现和风险控制能力。只有这样，才能在市场的波动中保持稳健的投资收益。顺网科技这只股票在四季度取得了惊人的涨幅，达到了惊人的130.49%，并成功吸引了易方达、汇添富和广发三家基金公司的目光。它们在四季度共收获了八个涨停板，表现极为亮眼。

对于基金公司来说，拥有优秀的业绩是他们宣传和销售的有力武器。像易方达新兴成长基金，其在去年年末的仓位较高，除了可能的策略考虑之外，也许还有追求业绩冠军的动机。一位基金公司电商部门的负责人表示：“拥有过冠军头衔的基金，在跟渠道合作时就有了可以推荐的亮点。因为在当前的市场环境下，大部分基民在选择基金时，主要参考的是过往业绩。有了冠军的噱头，销售情况往往会好很多。”

据新京报记者的调查，目前公募基金公司对基金经理的考核主要集中在一到两年的业绩上，很少有公司看重三到五年的表现。甚至有一些中小基金公司为激励基金经理，提出了“拿到冠军，年终奖一千万”的方案。在这种激励机制下，基金经理为了争夺年度好名次，可能会过于追求短期投资目标。

针对易方达基金在今年一月份净值大幅下跌的情况，新京报记者于2月2日联系了易方达方面，询问这是否与去年年底的高仓位和业绩压力有关。截至发稿时，易方达方面并未对此给出回应。

一位不愿透露姓名的基金经理在接受新京报记者采访时表示：“冲业绩、保冠军的问题并不只是易方达一家基金公司的问题。现行的考核制度迫使基金经理追求短期业绩，只有改变这种短期导向的考核机制，才能打破基金界的冠军魔咒。”面对这种行业现状，我们需要更加全面、长期的考核制度来引导基金经理，使他们更加注重长期的投资价值，而不仅仅是追求短期的业绩排名。只有这样，才能真正实现基金行业的健康和可持续发展。