基金经理看港股：底部临近 长期布局价值凸显

在过去的几年里，恒生国企指数经历了一波震荡下跌，跌幅达到22.31%，让许多投资者陷入了迷茫。正是在这样的市场环境下，一些基金经理看到了布局的机会。为此，中国基金报记者采访了多位知名基金经理及相关投资人士，解读猴年港股的投资机会。

这些基金经理普遍认为，港股的快速下跌已经跌出了投资价值，市场即将迎来修复行情。他们认为，目前市场接近底部，投资需要有耐心，如果能够坚持一至两年时间，或许能够收获不错的收益。而这一切的起点，源自对港股估值的深刻洞察。

从数据上看，目前港股估值水平已经跌至十年最低水平。多位基金经理认为，这一估值水映了市场的悲观预期，但同时也孕育着修复行情的可能性。他们指出，上半年更多是风险释放，下半年可能会出现修复机会，全年波动会很大。港股通连续十几周的净流入也显示出内地一些前瞻性资金已经开始布局香港市场。

对于长期价值投资者而言，当前港股的估值水平具有吸引力。投资者仍需关注短期市场波动和风险。香港市场的主要经济支柱如楼市、旅游、零售和出口等都会受到港元走强和人民币贬值的影响。但海富通基金人士认为，中国供应侧改革、民生政策扶持、新技术投资和消费、内需拉动及经济转型的行业和中小型成长股仍具有投资机会。

在投资选择上，基金经理们更倾向于关注成长公司。他们认为，代表中国未来发展方向的行业和企业，如软件开发、TMT、医疗保健等具有更大的发展潜力。一些细分消费领域如体育、教育等增速高于GDP的也应该受到关注。他们还看好在香港上市但跟中国新经济相关的行业，例如互联网+、新能源、环保、医疗等。对于香港传统蓝筹股，一些企业有非常稳健业务和收入，加上较高的股息率，是投资者避险的较好选择。

最后要说的是，对于猴年港币的投资机会，不少基金经理认为仍会保持升势。他们表示，在联系汇率制下，港币的升值趋势有望维持。这为投资者提供了更多的投资机会和收益空间。在这个充满挑战与机遇的市场中，投资者需要有耐心和洞察力才能把握住每一个投资机会实现收益最大化。

总的来说在当前的港股市场中既存在着挑战也孕育着机遇投资者需要有深入的理解和独到的判断才能在猴年的港股市场中收获满意的回报。同时他们也需要关注全球经济形势的变化以及国内政策的变化以便及时调整投资策略和方向。对于当前美元兑港币的汇率走势，专家们给出了各自的看法。蔡青认为，当前汇率处于汇兑浮动区间的中间位置，未来可能会随着市场预期的波动在7.8上下徘徊。冉凌浩则指出，港币兑人民币汇率受到人民币兑美元汇率的影响，并可能出现小幅升值。海富通基金认为，由于港币与美元挂钩，如果美国继续升息和美元升值，港币也应继续升值。胡允进一步分析，在香港跟随美国进入加息周期的背景下，港币兑人民币的潜在升幅大概在4%~5%，但港币兑美元则面临贬值压力。尽管短期内不排除有策略资金测试对港币联系汇率的冲击力度，但香港的联系汇率制度不会受到影响。香港金融管理局已经做好应对外部冲击的准备。该制度对香港这样的以金融、贸易为主要产业的小型开放式经济体也有其适用性。目前香港的外汇储备规模为2.78万亿港元，香港金融监管部门有理由维系现有的汇率制度。对于普通投资者而言，借道QDII布局香港股市是一个不错的选择。香港市场以机构投资者为主，投资者可以选择具有超越牛熊周期经验的基金经理来管理资金。参与香港市场的方式包括港股通、QDII基金、沪港深类基金和基金互认等。其中，通过QDII基金或互认基金参与港股被认为是一种较为便捷的方式。海富通基金也建议投资者选择专业基金或ETF。虽然香港市场受到一定压力和挑战，但长期来看依然具有吸引力，投资者应根据自身情况选择合适的投资方式。