风险偏好下降 基金经理情绪偏谨慎

【基金经理情绪偏向谨慎】年初以来，A股市场持续下跌，市场情绪低迷。多位基金公司人士透露，今年A股行情整体走势偏弱，对全年投资收益预期有所降低。当前市场风险偏好显著下降，资金进场意愿不强。

人民币持续贬值、上市公司大股东减持禁令解除以及宏观经济下行压力等多重因素影响了市场情绪。加之“熔断机制”的影响，市场呈现大幅下跌的态势。当前市场受到诸多利空因素的制约，投资者持股意愿减弱，一些行业个股受到严重的抛压。

开年以来，不断走弱的行情使得基金经理的情绪也逐渐偏向谨慎。深圳某基金经理表示，上半年行情持续震荡，不确定性太多，难以判断下半年走势。景顺长城基金经理鲍无可也表示，今年市场行情波动较大，市场预期趋向一致，投资方面将更加偏向谨慎。

多数基金公司认为，市场短期利空因素有待消化，指数仍将处于弱势整理阶段。鹏华基金首席策略师张戈表示，今年的市场流动性可能与去年有所不同，市场整体将呈现区间震荡的特征。

尽管市场整体态势不佳，但仍有一些主题投资机会值得把握。天天基金研究中心的数据显示，部分基金在近一年内的收益表现依然亮眼。如新华行业灵活配置混合基金、长盛电子信息主题灵活基金、民生加银城镇化混合基金、浦银战略新兴产业混合基金、富国低碳环保混合基金以及民生加银策略精选混合基金等，均取得了较高的收益。这些基金的投资者可以通过购买开户进行投资。

虽然市场短期呈现弱势震荡趋势，但基金人士认为，未来仍可以在不同主题不同板块上精选优质个股进行布局。大摩华鑫基金分析指出，市场短期内的大幅下跌使得市场整体估值水平已经显著下移，局部泡沫也被挤出。投资者不必过于悲观，而应把握机会精选个股进行投资布局。

当前市场虽然面临一些挑战和不确定性，但并不意味着没有投资机会。投资者应该保持谨慎的投资态度，同时关注市场动态和政策变化，灵活调整投资策略。虽然短期内市场的利空因素可能仍需要时间来完全消化，但在整体市场下跌的过程中，一些投资标的将会出现显著超跌，其内在价值也将更加凸显。尤其值得关注的是那些估值水平已相对合理，股息率较高，且业绩预期兑现可能性较大的标的，它们有可能成为市场的亮点。

对于2016年的市场走势，博时基金认为，虽然主导市场方向和结构的长期逻辑没有被打破，但市场各方在未来的相互试探中，将呈现出结构性的特征。主题主导的行为模式将继续消耗市场能量，带来丰富的收益，同时也可能带来相应的波动。

在当前的市场环境下，成长板块面临压力，蓝筹股提升空间有限，但以产业趋势为主题的投资仍有机会。长盛电子信息主题基金经理赵宏宇表示，股票主题配置应以成长为主旋律。他特别看好高端制造业、信息现代服务业以及节能环保三大行业。

在这三大行业中寻找投资机会时，可以沿着以下三个逻辑进行：关注那些正在进行兼并收购的企业，这种方式既能扩大规模，也能提升竞争力；寻找那些由于自身禀赋供不应求而实现内生性增长的企业；关注那些自身禀赋被预期将供不应求的主题投资，这些领域可能会涌现出未来的牛股。

在波动较大的市场中，投资者需要保持清醒的头脑和敏锐的投资嗅觉，才能在复杂的市场环境中寻找到真正的投资机会。而那些能够准确把握市场脉搏，紧跟产业趋势的投资人，更有可能在这场博弈中脱颖而出。