中烟上下震荡30个点，大佬们都在讨论啥？

对于中烟香港这家公司，若去掉“中烟”二字，以其商业模式来看，在香港市场或许仅能获得6至7倍的估值。在IPO时却获得了高达12倍的估值，这足以显示出市场对“中烟”二字的极高认可度。如今，其估值已飙升至近22倍，或许已经超越其应有的价值。此刻，我们有必要重新寻找其合理的估值定位。

从换手率来看，该公司上市前三天的表现异常活跃。首日换手率达到了惊人的30%，随后两天也保持在较高水平。值得注意的是，中烟香港的主要股东中烟国际并未参与交易，这意味着剩余的25%流通盘已经经历了多次交易，投机炒作风气可见一斑。

关于主力出货成本的问题，根据观察富途、老虎等平台的交易现象，推测主力出货成本可能在6元左右。今天的市场先拉高股价，然后大跌，可能是为了诱使小散户在低价时接盘，从而实现主力出货的目的。

值得注意的是，富途、老虎等平台的主力仍在进货，中烟香港并无基石投资者和一级投资者。虽然中烟国际曾持有100%的股权，但只卖出了25%给市场，这意味着市场上大部分的都是通过打新获得的。理论上没有绝对的主力。即使有主力存在，也需要先吸货。从这一角度看，中烟可能还有一波拉升行情。

在券商席位方面，最近买盘主要是富途，而卖盘则主要由中金和招商完成，这两家也是公司的包销商。至于中烟香港的业务本身并不突出。真正值得关注的点是它作为中国总公司的唯一上市平台，未来是否有可能从世界市场中获利。中国的品牌能否像万宝路一样被世界认可仍是未知数。

虽然这一前景看似遥远，但从股东快速更迭的角度来看，目前的市场更多是在进行投机炒作。新上市的公司通常定价不合理，中烟的母公司因素使得市场给予其过高的估值。对于投资者而言，或许应该等待一年后再看其表现。

当前的新股市场，业绩并不被过分关注，股民更倾向于短期炒作和追逐稀缺性概念。媒体的误导宣传也推高了中烟的认购热度。估值回归是大概率***，未来的下跌空间较大。中烟香港的存在确实对港交所有利，它为香港股市贡献了成交量。

除了中烟之外，港股的新股炒作风也十分盛行。例如翰森今天的暴涨40%，尽管其只有两个创新药但估值却不合理偏高。对于翰森的股价表现，许多人表示看不懂。同时市场上不仅有中烟还有众多其他值得关注的热点无论是港股还是A股都呈现出一种横向盘整的局面没有明确的趋势方向。在即将到来的6月底市场将面临方向的选择投资者们或许可以通过期权等金融衍生品来规避风险并寻找投资机会。以上观点均为作者独立发表不代表赢家财富网的立场。