侯文斌：如何做黄金交易？ 顺势而为 商品期货交易员持仓报告的启

交易市场中散户的生存之道：顺势而为的智慧

在交易行业中，有这样一句经典名言：“识时务者为俊杰”。这不仅仅是一句道德箴言，更是每一位交易员应当遵循的职业准则。那么，何为“势”？如何在交易市场中找到顺势的突破口？今天，我们就来散户在交易市场的生存之道。

在金融交易的舞台上，我的伦敦同事们信奉一个原则：“Don’t compete with trends”不要与趋势抗衡。那么，如何理解并把握这个“势”呢？我们知道基本面分析主要侧重于大趋势的判断，但往往只给出一个大致的方向。单纯依赖基本面分析进行交易会让许多交易员感到无从下手。技术分析虽然具有前瞻性，却无法准确预测未来的趋势。如何在宏观与技术分析的真空状态下做到顺势而为，是交易员面临的一个现实问题。

聪明的交易者总能在有限的条件下找到突破口。其中，“与市场的主导者共进退”已成为交易市场的广泛认可的交易信条。为了进一步这一理念，我们关注从2017年初至今的黄金期货净头寸统计。

净商业头寸一直呈现出空头趋势，主要由国际大银行和跨国公司参与的对冲利率、汇率等风险的交易构成。非商业头寸，即投机为目的的交易，则随市场波动并影响市场走势。特别值得注意的是，非商业头寸是市场上最活跃的部分。

由于商业头寸多是对指数基金的套期保值交易，这也从侧面反映出黄金市场目前以看涨情绪为主。但从近期数据看，多头头寸有所减少，受到国际地缘***因素的影响，市场参与者表现出举棋不定的情绪。

为了更好地理解黄金的多头头寸变化，我们引入交易者持仓报告指数概念。经过计算，目前的指数为36.7%，反映出市场多头气氛相对低落。但这只是暂时的状态，等待聪明的交易者理清关系后，趋势自然会明朗。

从技术层面分析，黄金价格在特定盎司价位受到多方空方的牵制，此时市场缺乏明确的多空信号。在没有明显行情的情况下，每一个交易者都会面临煎熬。但我要强调的是，每一个亏损的散户都有可能成为下一个市场的盈利者。当亏损发生时，我们可以选择换位思考，接受损失并继续前进。

最后要强调的是，本文所载的数据、图表和分析信息仅供读者参考，不构成投资建议。市场变化无常，我们不能保证内容的准确性和完整性。读者应独立判断，自行承担投资风险。在交易的道路上，顺势而为的智慧和坚韧不拔的精神是每一位散户应该具备的素质。