持有强势品种过节更有利

上周A股市场虽只有三个交易日，外围市场却已完整运行五个交易日，而港股市场除了周三外也完成了四个交易日的运作。在A股休市的两天里，外围市场经历了惊心动魄的崩盘式下跌，其中港股上周一暴跌3.3%，并在接下来的两天内累计下跌幅度最高达到4.61%。欧美股市也呈现出类似的疲软态势，美国股市在周初的三个交易日内跌破了其半年线。

从外围市场看，这场节前调整自9月初起便已开始加速探底，主要诱因在于美国的上限之争。而在A股市场，这一波调整始于上周初，其背后的主要推手是恒大的危机引发的地产股震荡，这一调整大约比外围市场晚了一周时间。

在此，我们再次提醒投资者注意外围市场的风险外溢。上周三，当A股复市时，外围市场的崩盘确实让A股市场感到不安。沪深两市纷纷大幅低开，上证指数更是跌破3600点，最低探至3560点。但幸运的是，无论是内外市场，在下半周都出现了触底反弹的迹象。尤其是创业板，周线报收阳线，整体上升0.46%。

进入本周，A股市场依然面临一些特殊因素。本周仅有四个交易日，紧接着是七天的国庆长假，这对持股者来说是一个考验。市场氛围相对谨慎，对买气有所影响。季末效应开始显现，由于机构仓位调整、三季报业绩情况等因素的不确定性，市场观望情绪浓厚，这对市场活跃度产生影响。上周A股市场复市当日虽然低开高走，但周四之后再度转弱，上述因素可能已经逐渐显现。

如果长假前的市场以调整为主，对于长假后的市道来说未必是坏事。多头有机会以更优惠的价格买入股票。统计数据显示，过去七年中，10月份沪深两市的月线“六涨一跌”，说明在概率上，“红十月”较为常见，持股度过国庆长假胜算较大。

在当前的结构化轮转行情下，选择何种股票过节变得尤为重要。消息面对结构化行情的影响短暂且突发，如电力行业的突然飙升。多地限电的消息成为电力股飙升的短期催化剂。实际上，电力股最近的表现已经强于大盘，其股价的突然飙升是建立在之前的基础之上的。投资者在选股时应该更多关注那些表现良好、走势强劲的品种。因为股价的走势是基本面、消息面和资金面的综合反映，投资者虽然可能无法提前知晓全部内情，但可以通过观察股价的多空和强弱来判断市场的走势。（金谷明）