苏泊尔7亿回购背后：仍要面对原材料与汇率带来

苏泊尔：稳健前行，积极应对风险挑战

近年来，家电行业的黑马苏泊尔在经历了一系列风波后，又一次稳稳地站在了市场的前沿。不同于市场上一些妖股的大起大落，苏泊尔的股价始终保持着稳定的增长态势。受中美贸易战的影响，苏泊尔的股价也经历了短暂的波动。但在这一关键时刻，苏泊尔发布了一个重要的公告：斥资7亿进行股票回购。这一举措不仅增强了投资者的信心，也展现了公司的决心和实力。

苏泊尔的回购计划可谓力度不小，回购股份的资金总额高达7亿多元，预计回购股份不超过公司股本总额的2%。这一行动表明了管理层对股价的坚定信心，以及对未来发展的乐观预期。值得一提的是，回购计划发布时，相对上一交易日收盘价尚有18%的距离，显示出公司回购的决心和诚意。

在回购计划的背后，苏泊尔仍然面临着一些挑战。作为专业炊具生产商，苏泊尔的生产经营需要使用大量的大宗材料，如铝、铜、钢等。这些原材料价格的波动曾一度影响到公司的毛利率水平。为了应对这一风险，苏泊尔采取了新的策略，计划投入不超过人民币8000万元进行大宗材料套期保值，利用期货市场进行风险控制。这一举措将有助于减少生产所需的主要原材料价格波动造成的损失。

除了原材料风险外，苏泊尔还面临着汇率风险。随着出口订单占比的增长，汇率波动对公司的业绩影响也越来越大。对此，公司也在积极应对，通过多元化市场和地域布局来降低汇率风险。公司也在寻求与更多客户和合作伙伴的合作机会，以共同应对未来可能出现的风险和挑战。

回顾过去的几年，苏泊尔的营业收入和净利润始终保持着平稳向上的态势。不仅如此，公司的内销和外销也均实现了稳健增长。这一切都离不开公司内部的努力和外部的支持。展望未来，苏泊尔将继续保持稳健前行的步伐，积极应对各种风险挑战。在股权激励计划的推动下，公司未来的发展前景令人充满期待。与此多家机构也给予了苏泊尔较高的评价和预期，建议多为买入或增持。苏泊尔正以其稳健的态势和积极应对风险的精神，继续在家电行业中稳健前行。在过去的一年里，尽管SEB带来的订单表现超出预期，但苏泊尔的外销毛利率却出现了下滑，下降2.19个百分点至17.88%，这主要归因于汇率因素的影响。在消费升级的大背景下，苏泊尔正面临巨大的市场机遇。

随着居民收入的增长和生活品质的提升，高端市场正逐渐受到消费者的青睐。据天风证券预测，到2021年，中国厨房小电和炊具/厨具高端市场的总空间将达到惊人的1141亿元。假设苏泊尔经营SEB旗下品牌在中国区的全部销售业务，其在高端市场的份额占比将达到20%，收入规模将超过200亿元。相较之下，苏泊尔2017年的收入规模为仅142亿元，可见其高端市场的巨大增长潜力。

面对这一市场趋势，苏泊尔通过收购策略，积极进行品类扩张和高端品牌的布局。2017年8月，苏泊尔成功收购了德国高端品牌“WMF”的中国市场消费者产品存货及固定资产，实现了与现有业务的完美互补。随后的10月，苏泊尔又以自有资金2.74元收购了控股股东SEB国际持有的上海赛博100%股权，进一步提升了其在高端家居生活电器产品方面的竞争力。随着苏泊尔成功引入KRUPS、LAGOSTINA和WMF三大品牌，其高端炊具及小家电业务必将成为推动毛利率增长的重要驱动力。

中国小家电市场在整个家电市场中的占比仅为13%，相较于欧美发达国家，我国的小家电品类和保有量均有巨大的成长空间。当前，小家电市场正处于潜力集中开掘和爆发阶段。尽管小家电市场的竞争十分激烈，但那些能够专注主业发展、严格控制风险的企业仍有机会抵御市场的波动并实现平稳增长。比如苏泊尔这样的企业，一直以其稳定持续的增长令人瞩目。随着外资的流入和市场格局的变化，相信苏泊尔将迎来更大的发展机遇。特别是在家电白马股整体表现不佳的今年，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为家电消费股仍具有长期投资价值。随着A股纳入明晟指数的运行，相关个股股价也将受到更多资金的推涨。苏泊尔凭借其前瞻的战略布局和强大的品牌影响力，无疑将在这场竞争中占据优势地位。