华泰柏瑞张慧：行业龙头有望获估值溢价

未来市场展望与投资策略

展望三季度市场，华泰柏瑞创新基金经理张慧带来了一系列独到的见解。张慧认为，当前市场依然存在结构性机会，指数或将维持震荡格局。尤其值得一提的是，A股的投资风格正变得更加理性化。在这样的背景下，成长性强、估值匹配度高的行业龙头有望获得更高的估值溢价。

对于宏观经济环境的分析，张慧表示随着宏观经济的见顶回落，金融去杠杆的步伐放缓，市场流动性逐渐转暖。基于此，他认为未来市场指数下行的空间有限。监管和去杠杆对高估值板块的挤泡沫过程尚未结束，市场机会与风险将进一步分化。在这种环境下，坚持理性思考尤为重要。投资者应该聚焦于低估值、高增长的行业龙头，通过赚取公司盈利增长收益来实现投资回报。

作为券商资深行研专家出身的张慧，对成长性行业有着深刻的见解，擅长基本面分析和自下而上的选股策略。他所管理的华泰柏瑞创新升级基金在一季度积极参与了电子、医药等成长行业的投资机会，并且在雄安主题的部分个股上也有所布局。凭借这些投资策略，该基金在二季度取得了良好的业绩回报。

据财汇金融大数据终端显示，截至6月27日，华泰柏瑞创新升级基金今年的回报率达到了13.72%，近三个月的回报率为8.6%，在全市场同类型灵活配置基金中名列前茅。这一业绩充分证明了张慧的投资策略的有效性。

谈及未来的投资策略，张慧指出，目前市场上蓝筹白马股和小盘题材股的走势分化严重。部分白马股存在一定泡沫，而部分小盘成长股已经凸显出投资价值。针对这种情况，华泰柏瑞创新升级基金主要配置绩优成长股和具有消费升级特征的品牌消费概念股。目前该基金的持仓平均市盈率为2017年的24倍，展望未来，预期下行风险可控。

张慧以深入的市场洞察和丰富的行业经验为基础，为投资者提供了宝贵的投资策略建议。在三季度市场展望中，他的理性分析和独到见解为投资者把握市场机会提供了重要参考。