基金周报：分级活跃度下降,总体折价致AB同涨

在规模指数方面，本周23个主要规模和风格指数中，有22个呈现上涨趋势，仅有1个下跌，整体平均涨跌幅达到1.95%。其中，创业板指、中小板指数和创业成长指数表现尤为突出，涨幅分别高达惊人的209.5%、2.88%和2.8%。而恒生指数则成为下跌的主力军，跌幅为-0.28%。相比之下，恒生国企指数和上证50指数虽然也有上涨，但涨幅相对较小，分别为0.56%和1.15%。

在行业指数层面，本周的54个行业和主题指数中，有高达52个呈现上涨态势，仅有2个下跌，平均涨跌幅为2.15%。其中，中证白酒、新能源车指数（CSI）以及酒指数（CSI）表现最为亮眼，涨幅均超过或接近4%。煤炭等权重股和煤炭指数的跌幅也不容小觑，分别达到了惊人的-0.02%和-0.54%。总体来看，行业间的涨跌差异明显。

在分级基金方面，当前分级A的隐含收益率集中在4%-6%之间。我们依然看好分级A的长期配置价值。特别推荐深成指A（代码：150022）、传媒A级（代码：150247）以及创业股A（代码：150303），这些基金不仅隐含收益率较高且不存在下折风险。而在分级B方面，本周多数基金价格呈现上涨趋势。具体来说，对于日均成交额超过千万的30只分级B份额中，有高达28个呈现上涨态势，仅有少数下跌。其中传媒B级（代码：150248）、互联网B（代码：150195）和国投创B（代码：150214）涨幅尤为显著。而国防B（代码：150206）和煤炭B级（代码：150290）则成为跌幅最大的基金。总体来说，分级基金的涨跌幅度较大。

根据国泰君安金融工程行业相似匹配模型的分析结果，我们推荐计算机、房地产、纺织服装以及传媒等潜力行业作为投资者的重点布局领域。针对流动性较好的相关分级基金如房地产B（代码：150118）、传媒B级（代码： 150248）进行推荐。至于套利机会方面，当前市场上存在部分分级基金存在溢价或折价现象，但综合考虑其流动性和整体折溢价率水平后，目前并未发现明显的套利机会。国泰君安证券股份有限公司本周发布报告分析得出上述结论。