光威复材2025年净利增长19% 补贴依赖致业绩波动较大

光威复材：碳纤维领域龙头企业的辉煌与起伏

头顶着“碳纤维第一股”的光环，光威复材在上市后的首份年报中披露了令人瞩目的业绩。这家国内碳纤维领域的龙头企业，在2017年实现了惊人的增长，实现营收9.49亿元，同比增长近50%，净利润也实现了2.37亿元，同比增长近19%。不仅如此，公司还计划向全体股东派发现金红利，每10股派发3元。

光威复材不仅是国内第一家实现碳纤维工程化的企业，而且拥有碳纤维行业的全产业链布局，形成了五大业务板块。公司的产品已经广泛应用于多个重点武器装备型号，为我国新型国产战机的研制提供了重要支持。

在去年的业绩中，军品收入占比虽然有所下降，但民品收入却实现了大幅增长，其中碳纤维预浸料同比实现了近50%的增长。特别是公司为维斯塔斯开发并生产的风电碳梁，全年实现了2.6亿元的销售，同比增长近7倍，成为碳纤维大规模工业应用的成功案例。

光威复材的股价经历了一场大起大落。上市后，公司股价连续17个涨停，涨幅超过4.5倍。随后股价大幅下跌，最低曾跌至38.65元/股，跌幅接近60%。

公司去年四季度业绩的下滑成为股价下跌的催化剂。尽管公司全年业绩仍保持增长，但四季度净利润却出现了明显的下滑。对此，公司解释称是由于全资子公司威海拓展纤维未收到上年军品销售形成的增值税应退税额，导致营业外收入较上年大幅下降。目前，该公司已提交退税申请，预计最早将于今年一季度收到退税款项。

值得注意的是，光威复材的业绩中，一系列补贴等非经常性损益占据了不小的比重，这也是公司业绩波动较大的重要原因之一。在过去的几年中，补助在公司净利润中的占比一直较高。公司也特别提示了补贴依赖风险的存在。

尽管经历了股价的波动和业绩的起伏，但光威复材依然是国内碳纤维领域的领军企业。随着公司在碳纤维及复合材料领域的持续突破，未来光威复材有望继续保持其领先地位，并迎来更加广阔的发展前景。

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