梦洁股份(002397)2025年业绩快报点评-业绩实现微幅

解读与分析：公司业务的进展与挑战

随着终端渠道的扩张步伐逐渐放缓，公司面临一定的市场压力。具体来说，终端零售市场的低迷使得公司门店的扩张速度有所减缓，目前预计门店总数维持在大约3100家。主品牌“梦洁”的收入也呈现下滑趋势，但其他品牌如“寐”、“梦洁宝贝”和“平实美学”的增长势头相对较好，尤其是高端品牌“寐”实现了个位数水平的增长。公司新推出的本舍品牌，定位快消式的家居店，尚处于发展初期，主要在大型购物中心开设门店，面积在300至500平米之间。

值得关注的是，公司的定增计划已经获得通过。通过非公开发行不超过1.08亿股的股票，募集资金主要用于智能工厂建设和O2O营销平台建设。智能工厂的建设包括生产线的自动化升级、物流体系的优化等，这将有助于缩短生产周期、降低成本并提升供应链的响应速度。而O2O营销平台的建设则聚焦于智慧门店、大管家服务和O2O云数据等项目，有助于扩大营销网络覆盖面、增强客户粘性和提高数据驱动的决策能力。

公司正稳步推进其互联网+CPSD战略转型。除了深耕现有的业务领域，公司还不断寻求新的增长点。例如，通过收购大方睡眠的51%股权，布局记忆绵材料床品业务；设立“本舍商贸有限公司”，整合资源打造一站式家居生活体验平台；参股“北京婚礼堂文化传播有限公司”，进军婚庆市场。这些举措展示了公司对战略转型的坚定决心和广泛布局。

对于投资者而言，虽然公司目前面临终端消费低迷等挑战，但其战略转型的积极进展和未来的增长潜力仍值得关注。预计公司的业绩有望在战略转型的推动下迎来拐点。对于投资者来说，谨慎推荐评级维持，同时建议关注终端消费变化及转型进展是否达到预期等因素带来的风险。

展望未来，公司需要密切关注市场动态，灵活调整战略方向，以确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。也需要继续深化智能工厂和O2O营销平台的建设，提升品牌影响力，实现可持续发展。这是一个充满挑战与机遇并存的时代，公司的每一步发展都值得我们期待。