亿玛在线(836346)2025年半年报点评-精准营销业务持

公司在刚刚过去的上半年，业绩呈现稳健增长的态势。据披露的年报显示，公司在精准营销和电商服务两大领域取得了显著进展。其中，精准营销业务更是实现了惊人的增长，成为公司的重要利润来源。

公司在精准营销领域取得了令人瞩目的成绩。上半年，精准营销业务收入同比增长高达159%，达到了惊人的3.46亿元，这一数字甚至接近了公司去年全年的收入。特别是在行业淡季的1到2月份和旺季的10到11月份，精准营销业务的增长更是迅猛。预计易博DSP业务全年仍将保持高速增长。根据行业经验，当收入达到3到4亿元时，DSP业务将实现盈亏平衡。精准营销业务有望借助经营杠杆，为公司带来全年利润的大幅增长。

尽管在上半年，公司的毛利率出现了下滑，但这主要是受到行业普遍面临的流量成本上升的影响。虽然当前毛利率水平已经接近底部，但公司精准营销业务的增速远超行业平均水平，这将有效弥补毛利率下滑带来的利润损失。我们认为，在这种低毛利的环境下，公司作为行业的先发者，其规模效应将更加凸显，随着落后产能的淘汰，公司的市场份额将不断提升。

公司还积极拥抱优质内容，切入海外内容营销这一广阔蓝海。公司近期参股了海外内容营销公司环娱动力，借助其优质的国产影视剧内容，如热门剧集《楚乔传》等，进军海外广告营销市场。国产影视剧在海外拥有庞大的观众群体，市场潜力巨大。虽然当前海外内容营销业务尚处早期阶段，对公司业绩的影响有限，但从长远来看，这无疑是一个积极的战略布局。

公司也面临一些风险和挑战。例如，宏观经济环境的变化、海外业务拓展的顺利与否以及行业竞争的激烈程度等。但总体来看，公司在上半年所取得的成绩足以让人对其未来充满期待。

公司在精准营销和电商服务领域都取得了可喜的进展，尤其是精准营销业务的增长势头十分强劲。虽然面临一些风险和挑战，但公司的战略眼光和执行力让人对其未来充满信心。