A股渐显赚钱效应 委外资金提高权益投资比例

证券时报记者报道，今年A股市场呈现波动中上扬的趋势，这也促使委外资金不断加大对权益类资产的投资比例。这一趋势预计将持续到明年。

一家城商行的代表透露，近期委外资金确实在加大权益投资的力度，各家机构提升的比例不尽相同，普遍提升了5个点到10个点的仓位。由于风险控制的原因，委外资金对权益的投资通常不会超过20%，以保证固定收益类资产占比在80%左右。

另外一位业内人士也证实，今年不少银行已经逐渐提高了权益资产的投资比例，不仅绝对额度在提升，而且仍在逐步加仓过程中。某银行更是将权益投资比例从15%提升至25%左右。临近年底，委外机构开始制定明年的资产配置方向，从目前的情况来看，这一趋势有望持续。

今年，不少银行在权益类资产上获得了丰厚的收益，因此银行对权益的配置态度更为积极，预计未来还将持续增加。

值得注意的是，年末债券市场的疲软给银行委外运作带来了压力。为了寻求更高的收益，银行也存在加大权益类资产投资的动机。

据上述城商行人士透露，今年债券市场表现不佳，尽管市场一度预期债券市场会有复苏机会，但如果年底前债券市场没有强劲反弹，今年投资的委外将难以实现预期收益。

他进一步指出，“如果不增加权益类投资，收益将无法达标。在年初如果不尽快提高收益，今年大多数委外基金可能连4%的预期收益都无法保证。”权益类资产占比的提升也意味着风险的增加。不仅收益无法达标会影响后续投资策略，更可能发生的情况是被动续约。

Wind数据也显示，截至11月10日，886只债券基金中，机构持仓占比超过50%的基金平均业绩仅为2.41%，收益在5%以上的基金份额更是不到70只。

这一业绩表现引发了人们对委外业务可能进一步收缩的担忧。过去虽然也有委外投资收益率无法达标的情况，但从未像现在这样普遍。由于收益不达标，委外可能会重新评估投资策略。监管的加强以及债券市场的低迷可能会促使委外资金进一步回笼。大多数银行仍选择续约，期待收益率的回升。