方正证券：Omicron病毒提升医药行业关注度，市场风格切换至中小

在当前的医药市场环境下，变革的浪潮汹涌而至。医药市场正在经历一场前所未有的分化，受到集采政策推动和创新升级的双重影响下，国产替代的进程正在加速，细分市场的龙头效应日益凸显，这也导致了各细分行业估值的急剧分化。

最近一个月的市场表现尤为突出，那些市值在50亿至150亿区间内的中小市值公司股票表现强势，明显超越了大市值蓝筹股的表现。市场风向的转变使得我们坚信，那些被低估的中小市值公司正步入投资者的视野，它们将成为未来配置的重点，我们需要在成长性和估值之间寻找那些绩优个股。

在医药市场的细分领域，一些公司正凭借其卓越的表现受到市场的广泛关注：

1. 在高端医疗器械领域，迈瑞医疗（300760）（300760.SZ）作为国产设备龙头，正受益于进口替代加速和医疗新基建的进程。而（300633）（300633.SZ）公司的内窥镜设备则凭借国产龙头的优势，加速进口替代的进程。

2. 康复医疗领域也受益于政策的推动，需求不断增长。翔宇医疗以其最全的康复产品线，尤其是盆底及精神神经康复产品，有望在2022年取得良好的业绩。

3. 随着新冠疫情常态化防控，新冠药物和新冠疫苗的研发成为市场关注的焦点。一些公司的新冠治疗药物如全新机理的新冠治疗药物和艾可宁等已经或即将进入临床阶段，前景广阔。康泰生物（300601）的13价肺炎疫苗和新冠疫苗的进展也备受关注。

科研创新推动科研服务持续高景气，建议投资者关注那些超预期高速成长的企业。随着多省市中药配方颗粒纳入医保，中药配方颗粒市场有望扩大，中国中药（0570.HK）等中药企业值得关注。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕集采降价幅度高于预期、国产医疗设备进口替代不及预期以及国际化进程不及预期等风险。

当前的医药市场充满了机遇与挑战，投资者需要深入研究市场，理解行业动态，才能在这个市场中寻找到更多的投资机会。