超募“正流行”！去年12月IPO超募比例高达68.89%，相较10月已翻

在证券市场风云变幻的大背景下，近年来，IPO企业的超募现象引起了广泛关注。据统计，从2021年发行上市的523家IPO企业中，超募发行的企业数量达到了惊人的108家，占比超过五分之一。这一数据足以揭示出当前IPO市场的活跃度和复杂性。

在询价新规实施之前，新股的发行过程呈现一种较为有序的状态，高价、高市盈率和高募资额的“三高”现象相对罕见。为了遏制这种现象，一系列规定如“高比例剔除”、“四数约束”和“按比例配售”等被制定出来。这些规定在某种程度上确实起到了作用，导致新股上市后的连续多日涨停，使得新股询价成为一种高利润的游戏。这也催生了一种灰色利益链，使得一些询价机构更倾向于“抱团”压低报价，而不是真正去发掘和评估企业的价值。

无锡方万投资有限公司总经理陈绍霞在接受《红周刊》记者采访时也提到了这一点。她表示，在这种情况下，很多机构不再专注于发掘企业的真正价值，而是将重点放在了如何获得配售上。这种压价行为导致新股上市前后的价格波动极大，严重影响了市场的正常交易秩序。为了应对这一问题，中国证券业协会联合沪深交易所对违规行为进行了现场检查和处罚。

询价新规的实施似乎带来了新的变化。自2021年9月18日新规实施以来，“三高”发行频繁出现，超募现象愈发明显。近期新上市公司中出现了破发的情况，其中超募公司更是占据了大多数。这意味着在新规下，市场的真实面貌开始显现，而不再是简单的“地板价”发行。

这种变化对于投资者来说既是机遇也是挑战。投资者需要更加深入地研究公司的基本面，而不仅仅是关注市场的短期波动。监管机构也需要继续完善相关制度，确保市场的公平和透明。

《IPO超募成常态，幕后灰色利益链肥了谁》这篇文章深入剖析了当前IPO市场的现状和问题。想要了解更多内容，请前往证券市场红周刊公众号查阅***，更多精彩内容。