3400点左右基金怎么投？嘉实洪流：立足专业研究，自下而上寻找阿

A股市场的牛年以来走势充满波折，引发众多关注。面对抱团股的回调，许多投资者对市场的未来方向感到迷茫。对此，拥有21年证券从业经验的嘉实基金董事总经理洪流为我们分析了本轮A股调整的原因。

外部环境上，美国十年期国债收益率的快速上升是主要诱因。而在内部因素上，则是A股的微观结构出现了问题。局部行业和个股在经过连续两年的高估值拔升后，已经涨至近十年来的高位。从行业角度看，春节后的调整中，高估值行业受到较大冲击，而低估值板块则逆势上涨，呈现出估值从两端向中间收敛的趋势。

洪流先生是一位经历多轮牛熊考验的市场老将，他的投资策略是坚守平衡投资（GARP）理念，即“成长在合理的价格上”。他致力于寻找价值被低估且具备可靠成长潜力的公司。其管理产品曾多次荣获明星基金奖、金基金奖等荣誉，且自2019年加入嘉实基金以来，其管理产品的表现一直稳健。

Wind数据统计显示，截至2021年4月13日，洪流任职超过一年的嘉实偏股型基金任职回报均超过50%，其中嘉实价值成长自成立来回报高达71%。近九年来的总回报接近260%，展现出其出色的投资能力。

对于未来的证券市场，洪流指出上市公司盈利增长的确定性在提高，但部分行业估值已进入历史较高分位，市场波动率可能大幅上升，投资难度加大。他认为与经济周期相关的产业链以及低估值的周期性行业存在修复机会。消费、医药、科技和先进制造领域的分化将加剧，需要真正的高成长来抵御估值体系下行的压力。

在基金投资方面，洪流将立足专业研究，寻找企业持续盈利增长的驱动因素。考虑到中国居民通过公募基金增配资本市场的初期阶段，他中长期看好A股市场，并对市场波动率上升保持关注。对于港股市场，从估值和行业分布角度看，洪流认为其具备战略性配置价值。

洪流的分析和独到见解为投资者提供了宝贵的市场洞察，帮助投资者更好地理解当前市场状况并做出明智的投资决策。