行业分化加剧 南华中海浙商三家小型基金牛市亏损

在公募基金行业的赛道上，步伐坚定向前的分化现象也愈发显著。那些非规模排名前五十的基金公司，尽管总量上规模不足，但却积聚了惊人的能量。它们的总规模超过十万亿，非货币基金规模在全行业的占比更是高达百分之八十七。在大型基金公司纷纷传来喜人的营收数据时，一批中小型基金公司却面临着截然不同的境遇。其中南华基金、中海基金和浙商基金更是站在了亏损的边缘。

当提到这三家小型基金公司时，让人深感意外。在波澜壮阔的A股市场牛市中，并非所有基金公司都能顺势而为，实现利润增长。南华基金、中海基金和浙商基金等未能把握机遇，仍处在亏损状态。尽管浙商基金在去年的亏损额度有所缩减，且营业收入大增近七成，但净利润仍呈负数。南华基金作为首家期货系基金公司，虽然积极调整产品结构并致力于机构客户的开发，但依旧未能摆脱亏损的困境。中海基金的经营状况同样面临挑战。

深入这些小型基金公司的现状，除了经营亏损之外，其非公募基金规模的增长也远不及行业平均增速。以南华基金为例，其非公募基金规模同比下降了27%，显示出市场竞争的激烈程度。而中海基金的规模虽然有所增长，但面对整个行业的繁荣，其增速显然无法与之匹配。

行业内部的格局已经基本确立，行业繁荣的背后，头部公司享受了绝大部分红利，“马太效应”愈发明显。优秀人才纷纷涌向行业龙头企业，这些公司受到市场的热烈追捧。相比之下，小型基金公司的困境愈发凸显，要想弯道超车难度重重。目前仅有少数基金公司如睿远等表现出色。

不难看出，基金行业的贫富差距将进一步扩大，“爆款”时代将加剧马太效应。头部公司的主动偏股型基金管理规模已经占据绝对优势。对于中小型基金公司来说，要想突破困境，业绩将是关键中的关键。在这个竞争激烈的市场中，只有不断创造价值、提升业绩，才能在激烈的竞争中站稳脚跟。