2025年贵金属ETF成为最大赢家 能源ETF惨遭滑铁卢

在全球金融市场因2016年初对中国经济的忧虑而动荡不安的背景下，英国公投脱欧的意外决定更是引爆投资者的避险情绪，这一年对贵金属ETF来说可谓收获满满。与这一繁荣景象形成鲜明对比的，则是能源ETF的资金流出悲剧。

据彭博社提供的数据，去年美国上市的贵金属交易所交易基金（ETF）迎来了超过104亿美元的资金流入。随着中国经济前景的持续改善，以及美国新任总统特朗普的财政刺激政策和庞大的基建支出计划可能进一步提振美国经济，贵金属作为避险资产的需求虽然有所下降，但贵金属ETF的资金流入量仍然远远超过了其他大宗商品ETF。

U.S. Commodity Funds LLC***John Love表示，金属ETF去年充分反映了投资者风险偏好的转变。当市场担忧情绪上升时，ETF成为投资者的避风港，从而吸引资金流入；而当市场担忧情绪缓解时，投资者则选择撤离，导致持仓出现外流。

尽管去年能源行业充满乐观情绪，能源价格大涨油价录得自2009年以来最大的年度涨幅，天然气价格也创下自2005年来的最佳表现但这一乐观情绪并未转化为能源ETF的资金流入。相反，去年能源ETF出现了超过6.3亿美元的资金流出。

石油输出国组织（OPEC）上个月与非OPEC产油国达成的历史性减产协议是推动油价突破每桶50美元的重要因素之一。Love指出，随着油价的持续下跌和OPEC协议的达成，能源ETF的资金流动变得极为敏感。当油价下跌时，投资者希望通过ETF寻找抄底机会，而随着油价的暴涨，一些投资者选择获利离场。

追踪油价的ETF为投资者提供了一个无需大量资本投入的渠道，让他们能够***油价走势。这些ETF还为那些习惯于交易股票的对冲基金提供了***原材料走势的机会。它们提供了一个灵活、便捷的工具，帮助投资者把握市场动态并从中获利。

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