TCL电子买入评级 目标价5.5港元

中信证券维持对TCL电子“买入”评级，展望其未来成长潜力

近日，中信证券发布研究报告，继续给予TCL电子（01070）“买入”评级，并设定目标价为5.5港元。预计该公司2022年至2024年的每股收益（EPS）分别为0.49、0.6及0.72港元。在全球面板价格普遍下探的背景下，TCL电子凭借其产品结构升级、海外市场份额提升以及创新业务的多元布局，展现出强大的盈利潜力。

在全球疫情和宏观经济环境变化的影响下，面板价格自去年四季度以来持续下跌，目前已跌至五年来最低水平。TCL电子却凭借自身卓越的经营策略和技术实力，在行业中独树一帜。

公司紧跟市场趋势，成功进行产品结构升级，聚焦中高端市场。特别是其顺应大屏化趋势，大尺寸智屏销量占比迅速提升。公司还深耕Mini LED以及QLED新型显示技术，推出了一系列新品，巩固了公司在Mini LED显示技术上的领先地位。这些举措有效提升了公司的平均销售价格（ASP），为其带来了更丰厚的利润。

TCL电子在海外市场的表现同样亮眼。在全球主要经济体货币政策收紧、疫情消费补贴退出以及全球物流尚未恢复常态的背景下，公司市场份额快速提升，特别是在欧洲市场，增速显著。预计未来，公司将继续复制其在欧洲市场的成功经验，进一步拓展其在全球市场的份额。

随着新产线的投产和面板价格的持续下行，TCL电子的盈利能力有望快速修复。随着剪刀差趋势的出现，公司利润率有望显着提高。

除了核心业务，TCL电子还在创新业务领域实现了多元布局。公司在智能连接、智能家居、全品类分销及光伏业务等领域均有所突破。特别是在光伏业务方面，公司凭借丰富的经验和产业协同优势，实现了快速放量。全品类分销业务则依托TCL电子的海外渠道和品牌优势，完善了智能物联全品类布局。

中信证券对TCL电子的未来成长潜力充满信心，维持“买入”评级。投资者可密切关注该公司的发展动态，期待其未来带来更多的投资回报。