丘栋荣：A股韧性较强 中长期更看好低估值小盘成长股

近日，全球金融市场经历了一场前所未有的动荡，海外疫情的蔓延和美股的多次熔断给市场带来了极大的压力。在这样的大背景下，首席投资官丘栋荣对A股市场的前景表达了乐观的态度。

丘栋荣认为，比较中美权益资产，美股的估值和周期位置显然比中国A股更为严峻。在谨慎观察的基础上，投资者应适时提升对A股权益资产的配置进度。相较于大盘股，丘栋荣更看好具有低估值优势的小盘成长股。

在全球金融市场动荡不安的时刻，A股市场或许将成为全球资产的“避风港”。这得益于中国资产在全球资产价格大跌危机中展现出的相对韧性。这种韧性的出现有四方面的原因：中外疫情所处阶段不同，中国疫情已基本控制；从基本面周期位置来看，中国经济已度过上轮周期的高峰；中国资产的内在价值较高；中国对原油的进口依赖度高，原油价格的下跌反而带来利好。

丘栋荣指出，当前权益资产的风险溢价水平对配置型资金已具有吸引力。从中庚基金构建的股债预期收益差指标来看，目前国债整体处在历史低位，而权益资产的潜在回报水平较高。如果市场出现进一步下跌，那么对于交易型资金也将产生吸引力。

在精选个股的过程中，丘栋荣提醒投资者要警惕“价值陷阱”和“成长陷阱”。虽然小盘股具有估值和流动性优势，但投资者仍需谨慎选择，避免陷入价值陷阱和成长陷阱。

丘栋荣的分析为投资者在全球金融市场动荡的时刻提供了宝贵的参考。他认为，随着金融政策取向的改善和再融资政策的放开，中小市值股票将更为受益。在这样的背景下，投资者应关注A股市场，特别是具有低估值优势的小盘成长股，同时保持谨慎的投资态度，避免陷入价值陷阱和成长陷阱。

丘栋荣的观点为投资者在全球金融市场动荡中寻找到了一种相对稳健的投资策略。在谨慎观察的基础上，适时提升对A股权益资产的配置进度，关注具有低估值优势的小盘成长股，将是投资者在当前的金融市场环境下的一种明智选择。