金晶科技(600586)2025年半年报点评-下半年玻璃业务

在充满生机与活力的经济环境下，公司近期发布的业绩报告展现出了令人振奋的态势。就在刚刚过去的上半年，该公司实现了营业收入的稳步增长，总营收达到惊人的16.11亿元，同比微增0.65%，这一数字的背后显现出公司稳健的运营能力和良好的市场响应速度。归属净利润更是实现了质的飞跃，达到了惊人的2065万元，同比飙升高达127.55%，成功实现了扭亏为盈的目标。每股收益也达到了良好的水平，为公司的发展注入了强大的信心。

行业底部复苏的强劲势头也带动了公司的核心业务纯碱业务的盈利持续改善。纯碱收入在上半年达到了惊人的6.8亿元，同比大幅增长了惊人的36%，盈利能力更是从2014年以来就持续提升。毛利率也显著上升，同比增加了高达2.39个百分点。公司虽然在纯碱产能方面稍显不足，只有短短的百万吨规模，但其成本优势在行业内却十分明显，毛利率明显高于同行。这种成本优势预计在未来将得到进一步加强。

除了纯碱业务之外，公司的玻璃业务也展现出了强大的市场潜力。尽管上半年玻璃业务营收同比下降了16%，但这主要是由于价格持续下跌的基数效应影响。实际上，今年盈利表现已经呈现出回升态势。特别是随着旺季的到来，玻璃价格上涨趋势明显加快，公司已经逐步开始盈利。公司还积极进行产品结构优化，与匹兹堡合作进军汽车深加工领域，预计明年将开始贡献盈利。这种策略不仅扩大了公司的市场份额，还提高了其盈利能力。

公司的业绩和发展前景令人充满期待。我们坚持给出“买入”的投资建议。无论是从玻璃业务盈利对应玻璃价格上涨的弹性，还是从纯碱业务的成本优势来看，公司都展现出了强大的市场竞争力。预计在未来的一段时间内，公司将继续保持强劲的发展势头。任何投资都存在风险，宏观经济的大幅下行和产品价格的大幅下跌是投资者需要注意的风险因素。但总体来看，公司的业绩和发展前景足以支撑其股票的买入评级。