超九成私募仓位过半 9月或迎最佳调仓时点

市场焦点转向盈利修复，私募坚持中高仓位运作

随着8月的到来，市场分歧逐渐加大，不确定性增加。在这个背景下，私募基金在投资决策中更加注重投资的确定性，仓位调整以不变应万变，维持中高仓位成行业主流策略。

数据显示，融智中国对冲基金经理A股信心指数在9月小幅下降，但私募的平均仓位却连续两个月维持在中高水平。股票主观多头策略型私募基金的平均仓位更是达到79.47%，这一数字与7月底持平。在当前的市场环境下，高达八成以上的私募选择维持现有仓位不变。

市场变幻莫测，但私募基金的操作却显得稳健而坚定。具体来看，仓位在五成及五成以上的私募基金数量占比高达95.96%，其中满仓的私募占比达到惊人的15.32%。与此相比7月底的数值，中高仓位的基金数量甚至有所增加。

那么，为何大多数私募选择维持高仓位并坚持调仓不减仓呢？业内人士指出，今年以来持续演绎的结构性行情背景下，仓位变化的意义相对较小。重要的是及时调仓，避免前期涨幅过大的个股回调风险，同时关注估值合理的成长股。随着上市公司半年报的披露完成，9月迎来了较好的调仓机会。投资者们正在寻找那些确定性强的估值洼地。

值得注意的是，市场焦点正逐渐转向盈利修复逻辑。8月私募调研的个股主要集中在电子、医药生物、计算机等成长性强的行业。宏发股份作为最受关注的个股之一，私募调研次数高达183次。从短期来看，市场已经进入震荡盘整期，未来的运行逻辑将从估值扩张转向以业绩为核心的增长逻辑。考虑到宏观经济稳步复苏的大背景，市场对企业的盈利修复逻辑将更加关注。中长期来看，以内需为主的优质成长股将持续受到市场的青睐。

私募基金在行业内的操作展现出了稳健与果断。在不确定的市场环境中，他们更加注重投资的确定性，通过仓位调整和个股选择来捕捉市场的机会。随着市场焦点逐渐转向盈利修复逻辑，未来的投资之路将更加充满挑战与机遇。