新三板2025年12月投资策略：指数止跌 科创板或与三板互补

新三板市场止跌企稳，资本追逐上市辅导与并购交易

随着2018年11月的落幕，新三板市场的两大指数呈现止跌企稳的态势。其中，三板做市指数收盘于722.46点，虽然当月微跌0.19%，但已横盘止跌，月度跌幅创近一年新低；三板成指则成功收阳，以967.19点收官，近一年来首次实现月度上涨，涨幅达0.48%。这一市场表现反映出新三板市场的估值逐渐趋于稳定。

在估值方面，中小板、创业板及整个A股市场市盈率与市净率的数据显示，市场处于相对理性的价值区间。在成交方面，虽然总成交额为58.84亿元，环比有所增长但同比仍呈下降趋势，显示出市场参与者相对较少。增量资金主要流向竞价交易，做市交易相对低迷。定增市场方面，新三板定增预案募集金额虽有所下降，但仍是重要的资金募集方式之一。

追逐资本的流向正逐渐转向上市辅导与上市公司并购。在上市辅导方面，公告的企业数量明显增加，包括激光焊接设备商联赢激光和新三板利润规模最大的齐鲁银行等多家知名企业。而上市公司并购新三板的案例也有所增加，重回近一年平均水平。这种趋势反映出市场对上市资源的重视以及并购市场的回暖。其中控股权变更案例占比较大，也体现了投资者对优质资源的渴求。PEVC机构对新三板投资也有所增加。

友宝在线获得蚂蚁金服巨额融资的***也引起市场关注。该公司凭借智能自动售货机销售形式在市场上占据重要地位。此次融资无疑将为其进一步拓展业务提供强大支持。同时政策分析方面，科创板的设立及注册制的试点也为新三板带来互补机会。市场预期科创板将更注重企业的收入和市值规模而非盈利状况。两大板块在未来有望形成互补互利的关系共同为科技创新型企业提供融资支持。当然投资者也需要警惕可能出现的风险如流动性进一步收缩改革政策推行低于预期等需保持谨慎态度理性投资。总之新三板市场正在经历一次新的机遇与挑战投资者需密切关注市场动态以做出明智的投资决策。