人民币中间价贬值239个基点 业内人士：中长期贬值预期抬升可能性

在经济金融领域，近日有一个引人注目的现象。根据外汇交易中心的数据，人民币兑美元中间价出现了显著下跌，跌幅高达239个基点。这一变动引起了市场人士的广泛关注。他们普遍认为，这一波动与市场传闻的央行对人民币中间价形成机制中的逆周期因子参数调整有关。深入观察后，多数专家认为这更多是市场的短期反应，中长期来看，人民币贬值预期并不会显著抬升。

回溯至2017年，外汇市场自律机制引入了逆周期因子，以平衡外汇市场的顺周期波动，使中间价更真实地反映市场供求变化。近期有外媒报道央行调整了逆周期因子的参数，相当于取消了逆周期调节。对此，央行回应称，各家报价行会根据宏观经济基本面以及外汇市场的顺周期程度等，自行决定是否调整逆周期系数。

知名外汇问题专家韩会师在接受《经济参考报》采访时表示，逆周期因子的调整并不意味着央行对人民币的升值势头感到担忧。他指出，去年推出逆周期因子时的主要目标是确保在美元贬值时，人民币也能升值，打破人民币“易贬难升”的市场惯性思维。随着市场情绪的逐渐稳定，逆周期因子的使命已经完成。当前，其政策含义更多的是让人民币中间价定价机制回归常态，增加透明度。主动引导人民币贬值的含义并不明显。

国际金融研究所研究员范若滢也表达了类似的观点，她认为近期的市场反应是短期的，主要是由于逆周期因子调整引起的。从中长期来看，中国经济的基本面改善将对人民币汇率提供有力支撑。逆周期因子调整引发的市场贬值预期抬升的可能性不大。未来人民币汇率的波动区间可能会扩大。

总体来看，尽管市场对人民币中间价的短期波动有所反应，但多数专家认为这是一个正常的市场反应。在“参考一篮子货币”的大原则下，人民币未来的走势主要还是要看外围市场美元的变化。中长期看人民币贬值预期抬升的可能性并不大。