光大保德信何奇：周期股进入下半场

在证券时报记者李沪生的深入报道下，何奇管理的光大中国制造基金交出了令人瞩目的成绩单。截至银河数据研究中心2017年8月16日的数据，该基金在同类产品中排名进入前百分之一，创造了惊人的31.42%的回报率。而在近三个月和近六个月的考察期内，其表现更是名列前茅。

何奇的成功并非偶然。早在年初，他就对去年的市场进行了思考，并精准预测今年的市场将是传统行业优质公司的估值重塑阶段。他特别指出两类公司将会受到市场的广泛关注：一是消费股，因其短期业绩出色、核心竞争力增强和市场给予的更高估值；二是周期股，这些公司在扭亏过程中业绩有所增长，尤其是龙头企业市场占有率的明显提升。

在何奇的决策下，二季度大笔换仓周期股成为他的重要策略。他强调，要寻找那些价格稳定、盈利能力不断提升的公司，这些公司主要集中在中游制造业，如造纸和钢铁。何奇的选股方式既包含自上而下的大方向选择，也包含自下而上的挖掘，且持有周期大多在半年以上。

随着市场的波动，何奇认为交易性策略的重要性不言而喻。他提出的交易性策略是以季度为节点进行的换仓，这要求从基本面和市场面的角度去寻找换仓的催化剂。何奇强调要紧守估值底线，这是风控的最大标准。

站在当前时点，何奇认为三季度周期股依旧是市场主线，但可能开始进入下半场，风险开始增大。对于下半场的操作，他提出了两个策略：一是注重估值基础上的交易性策略；二是关注周期股从中心向周围扩散的迹象。他特别指出，周期股的走势很难被反转，而三季度的盈利水平或将比二季度更高。

何奇的洞察力和前瞻性使他成为市场的一颗璀璨明星。他的投资策略不仅为投资者带来了可观的回报，也为市场注入了新的活力。他的成功不仅源于他的专业知识和经验，更源于他对市场的敏锐洞察和勇于的精神。