华润置地跑赢行业评级 目标价45.19港元

中金公司最近发布了一份研究报告，针对华润置地（股票代码：01109）的前景进行了深入分析。该报告维持了华润置地“跑赢行业”的评级，并对其未来的表现寄予厚望。

考虑到当前全球疫情的影响以及租金减免政策对商业地产市场的影响，中金公司决定调整华润置地今明两年的全年租金预测。对于其核心净利润的预测也有所下调，但即便如此，仍然认为华润置地所处的中高端购物中心领域的前景与其强大的业务优势并未发生趋势性变化。

报告中详细引述了华润置地的全年减租计划。在2022年上半年，整体减租金额已经确认达到了17.5亿元，不动产租金收入为80.9亿元。其中购物中心的减租金额占比约80%，达到了约14亿元。由于这一减租政策的影响，购物中心租金同比下降了4%，达到64亿元。但如果将减租金额计算在内，购物中心的实际租金收入仍然保持了较高的增长态势。

中金公司还预计华润置地在年内新开设的购物中心项目将会按计划推进，这将进一步补充其租金收入。特别是在南宁、武汉、沈阳、福州和海口等地的新购物中心已经成功开业，预计将为华润置地带来可观的收益。除了上海苏河湾项目可能会推迟开业之外，其余项目均有望按计划推进。

在零售业务方面，华润置地在今年5月和6月的零售额呈现出明显的反弹趋势。特别是重奢商场的零售额修复趋势尤为显著。如果下半年的同店表现能够继续回暖，那么全年购物中心零售额有望实现正增长，为公司的租金表现提供有力支撑。总体而言，中金公司对华润置地的未来发展充满信心，认为其股价相对于现价还有较大的上涨空间。

中金公司对华润置地的评级以及对其未来的预测都充满了信心。虽然面临一些短期挑战，但华润置地在中高端购物中心领域的领先地位并未改变，而且其强大的业务优势以及良好的市场表现都为其未来的发展奠定了坚实的基础。