博时基金王祥：避险需求推动国际金价快速升破1650美元

上周黄金市场的波动犹如一场金融盛宴，吸引了全球投资者的目光。国际金价不仅刷新了自2013年2月以来的回升高点，更呈现出强劲的单周涨幅，周度涨幅高达3.74%，成为自去年8月中旬以来最佳的单周表现。

博时黄金ETF基金经理王祥透露，这场涨势的初始动力源于美国对俄罗斯旗下石油巨头公司的制裁，这一举动引发了市场对两大经济体对立冲突的担忧，更使得市场对中东局势的未来可能掀起波澜感到忧虑。紧接着，美国2月份公布的PMI数据双双下滑，无论是Markit综合PMI还是服务业PMI，均跌落到荣枯线下方。与此美债收益率也迅速下行，这一连串的数据使得市场对美联储降息政策的预期愈发强烈，为黄金市场带来了二级点火的动力。

随着全球范围内新冠病毒的感染人数快速上升，市场担忧远期经济前景，黄金的避险需求全面爆发。在逻辑推演下，如果全球感染国家和地区依然呈现扩散的趋势，市场的短期避险逻辑将难以扭转。更何况，美债十年期收益率已经跌破了关键的1.5%区域，市场或将重现去年三季度押注美联储重启降息以扭转倒挂现象的预期。

当前美联储释放的信号依然稳定。从他们短期维持缩减回购规模的举动来看，他们对市场流动性以及美国经济的展望还是偏于乐观的。受此影响，预期金价短期交易区间已经上移，可能在一段时间内运行于1600-1700美元之间。

今年全球科技股的持续火热，进一步提升了市场风险偏好与估值水平，使得市场在高估值分位区间运行，并推高了市场的波动性。在这样的背景下，从组合管理风险的角度出发，黄金作为避险工具的重要性日益凸显，越来越多的资本预计将加大对黄金市场的关注。

黄金市场在当前复杂的全球经济环境下展现出了其独特的魅力。随着各种风险因素的出现和市场的波动，黄金的避险价值得到了充分体现，吸引了全球投资者的目光。