荃银高科(300087)2025年业绩快报点评-业绩增长超预

市场热烈反响，水稻新品种展现强劲增长潜力

随着新一代水稻品种的崭露头角，市场对一家领先企业的表现寄予厚望。该企业推出的新品种水稻已经获得市场的广泛认同，预示着主业的稳健且超预期增长。投资者纷纷持续增持该公司股份，预期其整合发展的前景。

这款新品种水稻的销售火热，使得主业的增长超出了市场的预期。我们因此调整了对该公司的业绩预测，预计其2018-2019年的EPS分别为0.21元和0.27元（原先预测为0.15元和0.21元）。对应的PE分别为49倍和38倍，维持目标价为每股15.35元，并给出“增持”的评级。

该公司在水稻新品种的研发上走在了行业前列，其荃两优系列品种作为市场上的第四代换代主要品种，具有显著的先发优势。这种优势使得公司业绩实现了显著的增长，营业收入同比增长了25%，达到了9.5亿元。更令人瞩目的是，归母净利润同比增长了高达104%，达到了6246万元。这种业绩表现远超市场的预期。

公司的股权结构也为其未来的发展提供了无限的想象空间。前四大股东的持股比例合计不超过50%，股权相对分散。大北农的举牌行为使其成为公司第二大股东，这也为该公司与金色农华的进一步合作铺平了道路。在国内种业整合并购的浪潮中，该公司凭借其研发实力的优势，必将受益匪浅。

该公司与金色农华的合作堪称强强联合。双方的产品荃两优和C两优华占均是行业的代表性产品，具有先发优势，有望提升市场占有率。双方计划成立合资公司，共同开拓市场。在研发方面，该公司具有优势；而在市场推广方面，金色农华则更胜一筹。双方的合作有望实现“1+1＞2”的协同优势，共同开创行业新局面。

我们也要注意到一些风险点。公司的整合并购可能不如预期顺利，种子新品种的推广也可能面临挑战。但总体来看，该公司在水稻新品种方面的优势和市场前景令人看好，值得投资者持续关注。