泰胜风能(300129)2025年年报点评-业绩稳健增长 转

业绩飞跃增长，公司年报亮眼表现

公司发布2016年年报，业绩呈现出令人瞩目的增长态势。实现营业收入15.06亿元，虽同比下降5.72%，但归属母公司的净利润却实现了29.34%的同比增长，达到2.19亿元。这一增长得益于产品结构的优化，带动盈利能力的提升。

在报告期内，公司销售塔架1158套，实现销售收入的毛利率也有所提升。海工业务虽然收入下降，但综合来看，公司净利润的增长主要得益于产品结构调整，毛利率上升，同时费用及坏账计提准备有所下降。公司经营活动的现金流量净流入也实现了显著增长。

进入2017年，公司业绩持续增长。在发布的一季度报告中，实现归属母公司净利润同比增长15.91%。公司的风塔业务和海工业务在手订单丰富，为未来增长奠定了基础。公司与丰年资本的深入合作，标志着公司在军工转型道路上的积极推进。

随着海上风能的快速发展，国内海上风电市场正在迎来新的机遇。根据风能协会的统计，2016年我国海上风电新增装机容量创下历年之最。公司作为成功收购蓝岛海工的企业，已经实现从陆上风电塔架的传统制造业向高端制造业的产业升级。公司不仅已生产多种规格的海上风机塔架和导管架，还完成了海洋工程平台的建造。随着后续技改项目的实施，公司的高端产品生产能力将进一步提升。这一转型将确保公司在海上风电领域的竞争优势，并创造新的业绩增长源。

对于投资者而言，我们看到公司未来的增长潜力巨大。预计2017-2019年归属母公司净利润将保持稳健增长，并给予公司"买入"的投资评级。我们也要关注风电行业需求、海上风电发展以及军工转型等可能的风险因素。

公司凭借产品结构的优化、与丰年资本的深入合作以及成功进军海上风能市场，展现出强大的增长潜力。对于寻求长期投资的投资者来说，这无疑是一个值得关注的优质标的。