瀚蓝环境(600323)2025年三季报点评-业绩增长稳定

卓越业绩稳步前行，综合环境服务的领航者

这家以供水、污水处理、固废处理、城市燃气供应为主营业务的公司，正逐步成为业界翘楚。其净利润较去年同期增长26.23%，这一喜人的成绩背后，是供水业务水损治理的显著成效以及电费等成本的有效控制。固废处理业务的发电效率也得到了进一步提升，上年公司以低利率成功发行公司债，使财务费用同比下降。前三季度的净利率达到了19.23%，较去年同期增加了1.74个百分点，展现出强大的盈利能力。

公司还计划通过全资子公司瀚蓝污水投资对蓝湾公司进行增资38781万元，增资后，公司将持有蓝湾公司90%的股权。蓝湾公司受南海区授权，负责南海区里水河流域治理项目的建设管理。涉及的河涌众多，包括里水河、泥蒲涌、南围公涌等主要干流以及团结涌、鹤峰涌等多条支流，共110条内河涌，总投资预计约为21.5亿元。此次增资扩股并投资里水河流域治理项目，将助力公司进入水环境治理领域，延伸综合环境服务和水务产业链，为公司的未来发展创造新的利润增长点。

对于未来六个月，我们给予公司“谨慎增持”的评级。预测数据显示，2017年和2018年，公司的营业收入将分别达到41.33亿元和47.53亿元，同比增长12.0%和15.0%。归属于母公司的净利润也将保持强劲增长态势，分别达到6.15亿元和7.48亿元，对应的每股收益为0.80元和0.98元。虽然存在环保风险、整合风险、定价政策风险以及定增解禁等风险因素，但考虑到政策对环保投入的加大以及清洁能源的推广使用，公司的估值略低于行业平均水平，仍值得投资者“谨慎增持”。

这家公司以稳定的业绩和前瞻性的战略布局，展现出强大的发展潜力和良好的投资前景。无论是主营业务的强劲表现，还是对新领域的积极，都让人对其未来的发展前景充满期待。

以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。