新三板未来发展的 一个中心和五个坚持

日前，股转公司副总经理高振营在新三板发展论坛上再次强调新三板市场未来的健康发展离不开流动性，而这需要我们围绕一个核心，坚守五个基本原则。

这个核心便是改善流动性。高振营指出，市场回归交易场所的本原是至关重要的，因为交易是交易场所的核心功能。市场的本质就在于交易，这也是市场存在的合理性所在。资本市场的价格发现功能，实际上是交易功能的直接延伸。从某种意义上说，流动性是市场的生命力所在。虽然***有关文件指出新三板是一个不以交易为目的的市场，但这并不意味着不需要流动性。

那么，我们如何看待新三板的流动性问题呢？要明确新三板的定位。新三板不是一个场外市场，而是一个独立的全国性证券交易市场，是一个公开转让的市场。监管层和整个社会都需要对它有一个清晰的认知。

为了改善流动性，我们需要采取一系列措施。要完善市场的交易机制，特别是要彻底改善那些不适应公开市场公开制度的交易，如协议转让只能是一个补充。发行制度的完善也是至关重要的，特别是需要配套解决股权分散度问题和改革信息披露制度问题。在具体操作上，我们要以深化分层制度为抓手，为制度的突破创造条件。

而五个坚持则是我们在改善流动性过程中必须坚守的基本原则。一是要坚持市场化的原则；二是要坚持服务创新创业企业的宗旨不动摇；三是要坚持投资者适当性制度；四是要坚持适度监管的原则；五是要坚持新三板的独立市场地位。只有这样，我们才能真正解决新三板的流动性问题，为其未来的健康发展打下坚实的基础。