分级基金交易机会监测周报：大盘可能面临反弹

报告主题：低频套利数据监测报告

截至2015年1月30日的市场观察，我们针对主要股票型分级基金进行了低频套利数据的计算。这份报告的核心观点在于揭示分级基金中的a份额隐含收益率、b份额的净值杠杆与价格杠杆，同时跟踪整体折溢价率，并对最近的定期折算进行提醒。

在30日情景分析中，我们重点观察了母基金与b份额净值的变动关系。假设在未来30天内，母基金的净值会有不同程度的涨跌，我们将分析这些变动如何影响b份额的净值，并预测可能的上折、下折或极端情况。

为了更直观地揭示母基金净值变动与b份额净值之间的关系，以及预测近期可能出现的上折、下折或极端情况，我们进行了压力测试。假设在第n天（n=5-50）发生下折或上折，我们计算了此时母基金净值需要满足的条件。

在专题分析中，我们发现分级基金的b端换手溢价均有所上升，市场成交活跃度和溢价率均呈上升态势，这可能预示着大盘将有所反弹。在此情况下，我们推荐投资者关注一些攻防兼备的b类产品，如申万菱信深成进取和银华锐进等。

股票型a份额也呈现出较高的吸引力。多只分级基金的a端隐含收益率超过7%，特别是在市场加剧震荡时，这些基金的配置价值尤为显著。我们特别推荐申万菱信深成收益、申万菱信申万证券行业a和招商中证证券公司a，它们的隐含收益率分别高达7.34%、7.09%和7.08%。

本报告由中国银河证券股份有限公司编制，旨在为广大投资者提供有关分级基金市场的洞察和专业建议。我们希望通过这份报告，帮助投资者更好地理解市场动态，把握投资机会。