国元国际：首予赤子城科技买入评级 目标价4.5港元

国元国际研究报告对赤子城科技（股票代码：09911）给予积极评价，宣布将其评级为“买入”。此决定基于该公司正处于高速发展的轨道上，展现出巨大的增长潜力。

据报告，赤子城科技在2022年预计的归母净利润上享有30倍PE的估值，对应调整的净利润拥有0.7倍PEG，目标股价定为4.5港元。作为一家中国互联网出海领域的主要企业，其赛道前景广阔，相比竞争对手显示出更为强劲的增长势头。预计未来收入和利润增速均将保持在25%以上。

报告进一步指出，全球开放式社交市场规模正在迅速扩大。赤子城科技的社交业务最初布局在中东和东南亚等地区，已经成功打下了坚实的业务基础。在北美市场，公司也取得了显著的突破，未来还将积极开拓日韩和欧洲等发达地区市场。除了社交业务，公司还专注于精品游戏业务，并积极元宇宙领域，坚持“自研+发行+投资”的策略。随着商业化水平的提升，这些领域有望为公司提供强有力的增长支撑。

该行表示，除了现有的社交产品，公司内部还在孵化几款新的社交产品，这些产品的数据表现和留存率均良好。在开放式社交赛道上，公司采取广撒网、多敛鱼、择优而从之的战略，不断研发新产品以满足用户多元化的社交需求。凭借高效的本地化团队和全球化的中台系统，公司未来的业务增长前景十分乐观。

全球游戏市场拥有巨大的空间，赤子城科技拥有流量和平台的双重优势。如果其游戏业务能够实现良好的投资回报率（ROI），将极大地推动公司的营收和利润增长。总体来看，赤子城科技以其强大的增长潜力和广阔的市场前景，无疑值得投资者密切关注。

国元国际对赤子城科技的前景充满信心，并强烈推荐投资者“买入”该股票。